寧德時代成為創(chuàng)業(yè)板首家市值超過萬億的公司。
5月31日,寧德時代開盤后股價一路大漲,截至收盤寧德時代漲幅為5.98%,報收于434.1元/股,股價創(chuàng)歷史新高,總市值達(dá)到10112億元。寧德時代不但成為創(chuàng)業(yè)板首家市值突破萬億的公司,還成為中國汽車及零部件行業(yè)市值最高的公司。
2018年6月,寧德時代在深交所創(chuàng)業(yè)板正式上市,發(fā)行價格為25.14元/股,當(dāng)時市值不足500億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,隨著全球新能源汽車市場的快速增長,動力電池行業(yè)也呈現(xiàn)巨大的需求增長,借勢行業(yè)東風(fēng),按照后復(fù)權(quán)計算,寧德時代上市三年股價的累計漲幅超13倍。
一季度營收翻倍30個交易日中整體上漲28.81%
從最近兩個交易日來看,寧德時代的股價連續(xù)兩日上漲,漲幅分別為6.67%和5.98%,股價最高為435.57元/股。從近5個交易日來看,寧德時代的股價有3天上漲,其間整體上漲了9.75%,股價最高為435.57元/股,股價最低為381.85元/股;從近30個交易日來看,寧德時代的股價有15天上漲,其間整體上漲了28.81%,股價最高為435.57元/股,股價最低為324.6元/股。
股價大漲背后是寧德時代釋放出的利好消息。5月28日,寧德時代子公司與中核鈦白共同出資,設(shè)立白銀中核時代新能源有限公司,以推進(jìn)光伏、風(fēng)電、儲能等綜合智慧新能源項目的投資、建設(shè)、運營。
5月27日,天賜材料與寧德時代簽署供貨協(xié)議,提供預(yù)計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品。華福證券認(rèn)為,天賜材料與寧德時代簽署供貨協(xié)議,這批六氟磷酸鋰可以供應(yīng)寧德時代大約100GW的鋰電池需求。
值得關(guān)注的是,寧德時代日前釋放出鈉離子電池即將發(fā)布的消息。5月21日寧德時代董事長曾毓群在2020年股東大會上表示,“寧德時代將于7月份左右發(fā)布鈉離子電池,我們的技術(shù)也在發(fā)展,寧德時代的鈉離子電池已經(jīng)成熟了。”受寧德時代釋放出鈉離子電池的消息,寧德時代及鈉離子電池概念股均集體大漲。
4月28日,寧德時代與ATL簽署兩份《合資合同》,擬共同出資設(shè)立兩家合資公司,專注于家用儲能和電動兩輪車等領(lǐng)域中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù),寧德時代共擬投資140億元;此外,寧德時代也在年報中表示,將對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司擬進(jìn)行投資,總額不超過190億元。
寧德時代的盈利能力也被認(rèn)為與股價的上漲有關(guān)。今年第一季度寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入191.67億元,同比增長112.24%;歸屬于上市公司的凈利潤為19.54億元,同比增長163.38%。2020年寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入約503.19億元,同比增長9.9%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為55.83億元,同比增長22.43%。
不過,從2020年財報中可以發(fā)現(xiàn),一方面2020年寧德時代的營業(yè)收入的增長金額與營業(yè)總成本的增長金額基本持平,營業(yè)成本漲幅以及銷售費用、管理費用、研發(fā)費用和財務(wù)費用四個費用科目合計的增幅大于營業(yè)收入的增幅;另一方面,2020年寧德時代的銷售毛利率為27.76%,上一年同期為29.06%,毛利率出現(xiàn)下滑。
行業(yè)持續(xù)高景氣鋰電池概念股集體爆發(fā)
從動力電池產(chǎn)業(yè)鏈來看,不僅僅是寧德時代的股價創(chuàng)新高,鋰電池概念板塊也集體大漲,整體走強(qiáng)。截至5月31日收盤,鋰電池概念板塊指數(shù)大漲3.56%,近20股漲幅超10%。
截至收盤,市值超過2000億元的億緯鋰能的漲幅為6.83%。生產(chǎn)鋰電正極材料及鋰電池生產(chǎn)設(shè)備的科恒股份(300340)盤中漲停,國民技術(shù)漲幅達(dá)20%,容百科技、合縱科技(300477.SZ)、華自科技漲幅超13%,多氟多、鼎勝新材等近15只個股漲停,贏合科技、贛鋒鋰業(yè)(01772)等多股明顯上漲。
中信證券分析認(rèn)為,鑒于鋰電池在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、系統(tǒng)成本、能量及功率特性、壽命特性、可回收性等方面優(yōu)勢突出,可滿足儲能多樣化場景需求,預(yù)計鋰電池在儲能上的應(yīng)用將率先爆發(fā),儲能主流技術(shù)地位進(jìn)一步夯實。
鋰電池行業(yè)今年上半年迎來多重利好。其一,新能源汽車的市場需求快速增長,裝車量大增,促使鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都處于加快生產(chǎn)的狀態(tài),訂單量充足,需求景氣疊加原材料產(chǎn)品漲價對于整個鋰電池行業(yè)來講,有望迎來量價齊升的局面。其二,鋰電行業(yè)內(nèi)合作消息不斷,例如寧德時代天賜材料的合作。其三《建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地行動方案》初稿出爐,市場認(rèn)為,鹽湖提鋰有望成為全球鋰供給的基石。其四,一季度新能源動力類上市公司的業(yè)績增長可觀,寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等業(yè)績出現(xiàn)翻倍。
產(chǎn)能規(guī)劃超500Gwh寧德時代借勢加速產(chǎn)能擴(kuò)張
新能源汽車需求景氣持續(xù)增長的背景下,動力電池也呈現(xiàn)出高需求、高景氣的狀態(tài),在此背景下寧德時代加速產(chǎn)能擴(kuò)張。
截至目前,寧德時代在國內(nèi)共有包括福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶五大生產(chǎn)基地,規(guī)劃好的總產(chǎn)能為367Gwh;在德國圖林根州建設(shè)海外生產(chǎn)基地。此外,福建福鼎、車?yán)餅车葒鴥?nèi)生產(chǎn)基地開建。
目前,寧德時代完全投入使用的包括寧德湖東、寧德湖西、溧陽一期二期、西寧生產(chǎn)基地,完全建成的基地總產(chǎn)能約為63Gwh。新京報記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)從2月至今,寧德時代先后投資395億元,在江蘇、廣東肇慶、四川宜賓和福建寧德浦霞等地新建或擴(kuò)建生產(chǎn)基地,7個生產(chǎn)基地新增產(chǎn)能規(guī)劃超500GW。
此外,寧德時代還與整車企業(yè)合資建廠,其中包括上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、廣汽、吉利等,合計產(chǎn)能規(guī)劃約為108Gwh。
從產(chǎn)能釋放周期來看,動力電池的擴(kuò)充產(chǎn)能周期屬于長周期,基本在2-3年的時間;從目前寧德時代的產(chǎn)能規(guī)劃來看,寧德時代5年建成后產(chǎn)能將是2020年出貨量的10倍。按照市場研究機(jī)構(gòu)SNEResearch的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2020年寧德時代的出貨量為52.8Gwh,市場占有率為25%,位居全球第一。
業(yè)內(nèi)對于寧德時代的產(chǎn)能擴(kuò)張也有不同的看法。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,寧德時代在動力電池市場擁有較強(qiáng)的話語權(quán),資本市場對其也相對看好,其資本實力足以支撐其擴(kuò)充產(chǎn)能。招銀國際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽認(rèn)為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈高速增長的勢頭未曾改變,招銀國際預(yù)測2025年新能源銷量將達(dá)到620萬輛,2020年-2025年復(fù)合年化增長率將達(dá)到36%;對應(yīng)2025年新能源汽車動力電池裝機(jī)量352GWh,2020年-2025年復(fù)合年化增長率將達(dá)到41%。
不過,業(yè)內(nèi)也有觀點認(rèn)為,寧德時代激進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張背后暗藏風(fēng)險。從技術(shù)層面來看,如果產(chǎn)能的釋放未能跟上技術(shù)更新的步伐,也或存在一定風(fēng)險。不過在中國汽車工業(yè)協(xié)會副總工程師許海東等看來,動力電池目前看來15年-20年內(nèi)沒有重大突破,現(xiàn)在在實驗室也未看到新的產(chǎn)品,更別說商業(yè)化。
目前LG化學(xué)、三星、SK、松下等日韓電池企業(yè)都在加速動力電池產(chǎn)業(yè)的布局,比亞迪也在加快推動電池的外供,行業(yè)競爭加??;此外,在產(chǎn)能快速擴(kuò)張的同時,寧德時代供應(yīng)鏈體系也需要跟上節(jié)奏,否則也會面臨供應(yīng)鏈風(fēng)險。從目前寧德時代的投資來看,其欲捆綁產(chǎn)業(yè)鏈上下游,穩(wěn)定其發(fā)展。
此外,車企也開始扶持電池企業(yè)或入局電池領(lǐng)域。奔馳入股孚能科技、大眾汽車入股國軒高科、吉利汽車在贛州投資300億元,建設(shè)年產(chǎn)能42GWh的動力電池項目、蔚來(NIO.N)汽車發(fā)布固態(tài)電池、長城汽車(02333)旗下的蜂巢能源分拆獨立運營,不可否認(rèn),在新能源汽車高速發(fā)展的當(dāng)下,作為核心零部件動力電池也處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的變革期,寧德時代也面臨一定的競爭壓力和沖擊。(新京報貝殼財經(jīng))
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