3月20日，上海鋼聯(lián)和生意社的電池級(jí)碳酸鋰(純度≥99.5%)最低報(bào)出28萬(wàn)元/噸的價(jià)格，跌破30萬(wàn)元大關(guān)。
當(dāng)日，電池級(jí)碳酸鋰中間價(jià)跌至31.25萬(wàn)元，單日跌幅15500元，相比2022年11月23日59萬(wàn)元/噸的中間價(jià)峰值，已跌去近一半。
工業(yè)級(jí)碳酸鋰(純度≥99.2%)的中間價(jià)已經(jīng)跌至28萬(wàn)元/噸，最低報(bào)價(jià)25.3萬(wàn)元，已經(jīng)接近25萬(wàn)元關(guān)口。
從價(jià)格下行曲線(xiàn)看，從2022年11月價(jià)格觸頂?shù)?022年底，是第一個(gè)下行期，日均跌幅在2000元左右。進(jìn)入2023年1月之后，日均跌幅擴(kuò)大為5000元左右，持續(xù)至春節(jié)前。
春節(jié)后整個(gè)2月震蕩下行，日均跌幅3000元左右。但進(jìn)入3月以后，跌幅加速，特別是3月13日之后，日均跌幅擴(kuò)大至近萬(wàn)元，且最低報(bào)價(jià)與中間價(jià)的差額也在擴(kuò)大，平日差值在1萬(wàn)元左右，而3月20日當(dāng)天，最低價(jià)29萬(wàn)，中間價(jià)31.25萬(wàn)，差值超過(guò)2萬(wàn)元，顯示部分生產(chǎn)商和貿(mào)易商在競(jìng)價(jià)出貨，加大去庫(kù)存的力度。
動(dòng)力電池占電動(dòng)車(chē)總成本的40%左右，碳酸鋰是制造動(dòng)力電池的關(guān)鍵原材料，碳酸鋰價(jià)格在30萬(wàn)元/噸時(shí)，占電池總成本的30%左右，碳酸鋰每漲價(jià)10萬(wàn)元/噸，在電池總成本中的占比增加10個(gè)百分點(diǎn)左右。
碳酸鋰價(jià)格為何超預(yù)期下滑
碳酸鋰價(jià)格從2022年底開(kāi)始進(jìn)入下降通道，對(duì)這種新能源產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵原材料的價(jià)格回歸合理區(qū)間，整個(gè)市場(chǎng)早已有充分共識(shí)，但價(jià)格下滑的速度卻遠(yuǎn)超各方的預(yù)期。在2023年2月的中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)媒體交流會(huì)上，中科院院士歐陽(yáng)明高曾預(yù)計(jì)，碳酸鋰的價(jià)格將在2023年下半年回落到35萬(wàn)-40萬(wàn)元。但僅僅一個(gè)月后，價(jià)格已經(jīng)跌破30萬(wàn)元。
價(jià)格超預(yù)期下滑的主要原因在于市場(chǎng)預(yù)期快速轉(zhuǎn)向。
2022年碳酸鋰和氫氧化鋰兩種鋰鹽的供不應(yīng)求局面已經(jīng)扭轉(zhuǎn)。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022年全年中國(guó)鋰電池產(chǎn)量750GWh，需要約52萬(wàn)噸碳酸鋰原料。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量39.5萬(wàn)噸，氫氧化鋰產(chǎn)量24.64萬(wàn)噸，碳酸鋰凈進(jìn)口12.57萬(wàn)噸，氫氧化鋰凈出口9.01萬(wàn)噸，實(shí)際鋰鹽供應(yīng)超出需求約25%，也就是有約一個(gè)季度的庫(kù)存原料沉淀在全行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中。
在價(jià)格上行周期，一個(gè)季度的庫(kù)存滿(mǎn)足不了大部分企業(yè)的需要，所以在2022年的大部分時(shí)間內(nèi)，碳酸鋰市場(chǎng)依然呈現(xiàn)供不應(yīng)求，價(jià)格居高不下的局面。但隨著價(jià)格提高，部分規(guī)模小、成本高的產(chǎn)能開(kāi)始變得有利可圖，比如此前《財(cái)經(jīng)》調(diào)查江西宜春鋰礦亂象時(shí)就發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)?022年新增的部分產(chǎn)能，只有碳酸鋰價(jià)格超過(guò)40萬(wàn)元才有利可圖，這部分產(chǎn)能的投放緩解了現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求緊張局面。(相關(guān)文章，詳見(jiàn)《江西宜春鋰礦亂象調(diào)查》)
需求端，生產(chǎn)企業(yè)也不敢在如此高的價(jià)位下繼續(xù)擴(kuò)大庫(kù)存，貿(mào)易商也擔(dān)心囤貨會(huì)囤在價(jià)格高點(diǎn)，因此市場(chǎng)交易在價(jià)格超過(guò)50萬(wàn)元之后開(kāi)始逐步減少。但由于新能源車(chē)2022年的銷(xiāo)量依然火爆，市場(chǎng)需求旺盛，因此補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)存在，成為碳酸鋰價(jià)格維持在50萬(wàn)元以上高位的主要支撐。
但這一支撐在2022年11月開(kāi)始減弱，當(dāng)月新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增速跌至70%，12月進(jìn)一步下滑到不足50%，2023年前兩個(gè)月的新能源車(chē)市場(chǎng)同步增速更是回落到20%左右，3月前兩周，價(jià)格戰(zhàn)如火如荼，消費(fèi)者觀望情緒濃厚，新能源車(chē)銷(xiāo)量同比去年僅增長(zhǎng)9%。
新能源車(chē)市場(chǎng)的增速持續(xù)走低成為扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期的關(guān)鍵因素，碳酸鋰價(jià)格下跌的趨勢(shì)基本與新能源車(chē)增速回落的速度成正比，隨著3月銷(xiāo)量增速縮小到個(gè)位數(shù)，碳酸鋰跌破30萬(wàn)元重要關(guān)口。
價(jià)格回調(diào)有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈
碳酸鋰價(jià)格回調(diào)對(duì)新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中下游的積極影響十分明顯。
首先是電池企業(yè)，作為直接承受碳酸鋰高價(jià)壓力的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，在過(guò)去近兩年時(shí)間里，一直面對(duì)上游高價(jià)和下游抱怨的兩面夾擊。頭部企業(yè)在擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力和簽單能力的情況下，利潤(rùn)都被侵蝕過(guò)半。二線(xiàn)電池企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況更是舉步維艱，一面要加大投入快速擴(kuò)充產(chǎn)能，提升交付能力，占領(lǐng)市場(chǎng);一面又要面對(duì)利潤(rùn)的快速減少，資金壓力巨大。
碳酸鋰價(jià)格下跌一方面減輕了電池企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，使之可以更加游刃有余的在產(chǎn)能建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、降低電池產(chǎn)品碳足跡方面加大投入，進(jìn)一步鞏固中國(guó)電池企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
另一方面也為電池企業(yè)在新能源車(chē)增速下滑后，拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)提供了有效支持。儲(chǔ)能對(duì)電池成本非常敏感，過(guò)去兩年碳酸鋰價(jià)格高位運(yùn)行之下，儲(chǔ)能項(xiàng)目的投建能緩則緩，能停則停。在碳酸鋰價(jià)格跌破40萬(wàn)元之時(shí)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家已經(jīng)預(yù)測(cè)2023年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將明顯提速，現(xiàn)在原料價(jià)格加速下行，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的市場(chǎng)潛力將得到進(jìn)一步釋放。
碳酸鋰的價(jià)格下跌為新能源整車(chē)廠(chǎng)提供了充足的彈藥。今年以比亞迪為代表的自主品牌新能源車(chē)企都把“油電同價(jià)”設(shè)為重要目標(biāo)，即自主品牌的新能源車(chē)要與合資品牌的同級(jí)燃油車(chē)價(jià)格拉平，進(jìn)一步加速燃油替代的進(jìn)度。
但是從2023年1月特斯拉打響價(jià)格戰(zhàn)第一槍之后，三個(gè)月以來(lái)，車(chē)企都在價(jià)格戰(zhàn)中疲于應(yīng)付，大多數(shù)目前尚在虧損的新能源車(chē)企應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)的彈藥嚴(yán)重不足，而此時(shí)碳酸鋰價(jià)格的快速下行成為了他們?cè)趦r(jià)格戰(zhàn)中堅(jiān)持下去的重要支撐。根據(jù)測(cè)算，碳酸鋰價(jià)格每噸下跌10萬(wàn)元，10KWh電池的成本降低700元左右，裝車(chē)電池60KWh的車(chē)型單車(chē)成本相比去年底已經(jīng)降低上萬(wàn)元。
碳酸鋰價(jià)格下跌利好下游意料之中，但上游企業(yè)也對(duì)此泰然處之就有些耐人尋味了。
全國(guó)人大代表，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬在今年兩會(huì)期間就表示，對(duì)鋰鹽價(jià)格的波動(dòng)不用大驚小怪，鋰鹽“有60萬(wàn)元一噸的昨天，就可能有10萬(wàn)元一噸的明天。”贛鋒鋰業(yè)的一位技術(shù)高管也對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，碳酸鋰的價(jià)格下跌對(duì)企業(yè)影響不大，因?yàn)槿袠I(yè)不論上下游都認(rèn)定，新能源的市場(chǎng)規(guī)模是毋庸置疑的，鋰鹽價(jià)格不太可能再次出現(xiàn)2019年那種擊穿頭部企業(yè)成本線(xiàn)的情況。
多位業(yè)內(nèi)人士都對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，目前的價(jià)格下跌，對(duì)于手里有礦產(chǎn)資源的鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)的確影響有限，甚至頭部企業(yè)認(rèn)為價(jià)格回歸對(duì)企業(yè)更加有利，原因有四：
1、本身這些企業(yè)給客戶(hù)的供貨價(jià)格就不是按照現(xiàn)貨價(jià)格，而是以長(zhǎng)協(xié)價(jià)結(jié)算，現(xiàn)貨價(jià)格雖然經(jīng)歷了從60萬(wàn)元到30萬(wàn)元的暴跌，但長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的波動(dòng)并沒(méi)有這么大，大中型企業(yè)的實(shí)際收益波動(dòng)不大。
2、即便是價(jià)格再跌10萬(wàn)元，掌握礦產(chǎn)資源的鋰鹽制造企業(yè)也有足夠的利潤(rùn)空間，根據(jù)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家介紹，目前使用鋰輝石等硬巖礦制備碳酸鋰，成本約7萬(wàn)元一噸;鹽湖根據(jù)資源稟賦不同，波動(dòng)較大，但總體低于鋰輝石，最低甚至可以低于3萬(wàn)元一噸;成本最高的是鋰云母制備碳酸鋰，大約10萬(wàn)元一噸。
3、技術(shù)進(jìn)步降本增效，特別是鹽湖提鋰，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的影響最大。傳統(tǒng)鹽湖提鋰采用鹽田攤曬法，資源的收率雖然穩(wěn)定，但收率偏低，大部分鹽湖的資源收率只有30%左右，極少數(shù)如智利阿塔卡瑪鹽湖可以達(dá)到50%，成本完全由資源稟賦決定。為了降低自然條件的影響，頭部鋰鹽企業(yè)都在布局吸附法等新型提鋰技術(shù)，可以從含量偏低的鹵水中直接提取碳酸鋰，收率高且可以連續(xù)生產(chǎn)，生產(chǎn)效率顯著提升。青海由于鹽湖資源稟賦較差，倒逼之下成為全球鹽湖提鋰的技術(shù)高地，目前在青海察爾汗鹽湖、巴倫馬海鹽湖、一里坪鹽湖均已有采用吸附+膜濃縮新工藝的碳酸鋰項(xiàng)目投產(chǎn)。
4、價(jià)格回調(diào)會(huì)將規(guī)模小、成本高、技術(shù)水平差的產(chǎn)能淘汰出局，對(duì)于建立更加穩(wěn)定的上下游合作關(guān)系更加有利。同時(shí)價(jià)格下行時(shí)，高價(jià)獲得資源的企業(yè)會(huì)對(duì)投產(chǎn)速度的要求更加迫切，在鹽湖領(lǐng)域，使用新技術(shù)新工藝可以更快投產(chǎn)，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將占據(jù)更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鋰鹽行業(yè)的技術(shù)含金量將在價(jià)格下行周期持續(xù)提升。
基于以上四點(diǎn)原因，鋰鹽行業(yè)雖然因?yàn)閮r(jià)格回調(diào)會(huì)損失部分利潤(rùn)，但行業(yè)中的大中型企業(yè)大多認(rèn)為目前的回調(diào)有利于整個(gè)行業(yè)向更好的方向發(fā)展。
價(jià)格回調(diào)也有利于電池回收行業(yè)的健康發(fā)展，此前價(jià)格高企，小作坊又不用承擔(dān)環(huán)保成本，即使高價(jià)收購(gòu)電池也依然有利可圖，導(dǎo)致大量報(bào)廢電池流入回收作坊。而現(xiàn)在不到30萬(wàn)元一噸的價(jià)格，小作坊即便不用承擔(dān)環(huán)保成本，也無(wú)力再出高價(jià)回收，而正規(guī)電池回收企業(yè)依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)在當(dāng)前價(jià)格下依然有利可圖，電池回收行業(yè)魚(yú)龍混雜的局面在碳酸鋰價(jià)格回調(diào)之后將會(huì)得到逐步改善。
最后，本輪碳酸鋰價(jià)格的快速下跌又一次將碳酸鋰期貨的迫切需求擺上臺(tái)面，對(duì)于這種新能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原料，價(jià)格的大幅波動(dòng)對(duì)全行業(yè)來(lái)說(shuō)都是不利因素，所以期貨、期權(quán)的研發(fā)工作越來(lái)越緊迫。日前在2023年中國(guó)資管精英大會(huì)上，廣州期貨交易所副總經(jīng)理冷冰表示，廣期所正在開(kāi)展碳酸鋰和多晶硅期貨、期權(quán)品種的研發(fā)和上市準(zhǔn)備工作。
來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者：尹路
評(píng)論