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國際油價站穩(wěn)100美元關口 國內期貨工業(yè)品板塊集體上漲

證券日報發(fā)布時間:2022-03-02 09:49:45  作者:王 寧

  在布倫特原油期價持續(xù)穩(wěn)定于100美元/桶關口上方影響下,國內商品期貨市場工業(yè)品板塊整體表現(xiàn)出較強勢頭。截至3月1日收盤,國內期貨市場有52個品種翻紅。其中,工業(yè)品板塊集體強勢上揚,螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭和動力煤等品種漲幅居前。多位分析人士向《證券日報》記者表示,在俄烏局勢尚未結束的背景下,大宗商品市場波動仍會繼續(xù),且以原油為首的能源類品種走勢還待觀察。就目前來看,由于國際油價仍持穩(wěn)于100美元/桶上方,工業(yè)品仍有走強趨勢,能源類品種仍有做多價值。

  “黑色三兄弟”漲幅均超5%

  3月1日亞洲時段,布倫特原油期價仍保持在100美元/桶關口上方。截至記者發(fā)稿,主力5月合約報收于101.15美元/桶,漲幅為3.08%,成交達47.33萬手。在國際油價繼續(xù)強勁上漲勢頭下,國內期貨市場也呈現(xiàn)出漲多跌少態(tài)勢。截至收盤,國內期貨市場有52個品種翻紅。其中,除了油脂板塊繼續(xù)走高外,工業(yè)品板塊集體走高,包括螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、線材、硅鐵等品種,漲幅均在3%以上;同時,焦煤、焦炭和動力煤“黑色三兄弟”更是一度引領盤面,盤終漲幅均在5%以上。

  光大期貨研究所所長助理兼能化總監(jiān)鐘美燕向記者表示,烏克蘭和俄羅斯年度出口鐵礦石在5000萬噸左右,去年俄羅斯煤炭產量出口量約2.1億噸,按照全球貿易規(guī)模測算,俄羅斯動力煤出口量約占全球總貿易量的17%,焦煤出口量約占全球總貿易量的9%。俄烏局勢的不確定性在持續(xù),使得熱卷、煤炭等商品價格明顯上漲,國內商品期貨市場受到的影響較大。

  由于即將進入工業(yè)品的需求旺季,疊加部分商品庫存處于歷史低點,后期工業(yè)品是否仍有做多機會?東吳期貨總經(jīng)理助理兼研究所所長姜興春告訴記者,短期影響大宗商品走勢的因素有供需、庫存和政策等因素,黑色系商品中成材品仍然有做多價值,一是旺季即將到來,需求回升是確定性的;二是供應端還面臨空間擠壓,庫存維持在低位,后期可能有供需錯配風險。因此,鋼材可以積極逢低做多。

  “考慮到近期基建地產政策以邊際改善為主,市場預期終端需求將有所回升,鋼材價格有上漲可能。”徽商期貨研究所工業(yè)品部研究員陳曉波告訴記者,進入3月份,市場預期鋼材供需雙弱的狀況將快速改善,在今年粗鋼產量壓減政策尚未明確背景下,鋼材產量或將快速恢復至正常水平。因此,鐵礦石、焦煤焦炭等原材料在需求提振預期帶動下上漲意愿強烈。

  企業(yè)應加強衍生品工具運用

  徽商期貨工業(yè)品部研究員王琪唯告訴記者,整體來看,工業(yè)品期貨的快速發(fā)展增強了工業(yè)企業(yè)參與期貨市場的積極性,進而提升了全國產業(yè)客戶在期貨市場的參與度;同時,企業(yè)在運用期貨及衍生品工具時,有助于企業(yè)預判價格走勢、鎖定生產成本及銷售利潤、保障原材料質量等方面發(fā)揮積極作用,提升了企業(yè)經(jīng)濟效益。在目前大宗商品價格波動加劇背景下,企業(yè)應當加強運用衍生品工具管理風險的意識。

  鐘美燕表示,目前國內期貨市場工業(yè)品整體運行平穩(wěn),不僅發(fā)揮著價格發(fā)現(xiàn)功能,也反映出國內外市場的波動價差,可以看到,衍生品為企業(yè)提供了最佳的風險管理工具。對于企業(yè)來講,要應對大宗商品價格的劇烈波動,要找準定位,例如生產企業(yè),成材品上游端要做好原材料的成本管理,銷售端做好訂單與利潤的管理,利用期貨以及期權衍生品工具結合達到風險管理的目標;對貿易型企業(yè)來看,需結合自身的資源屬性和特長,積極運用衍生品工具來實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

  姜興春認為,大宗商品價格高波動預計還會延續(xù),對企業(yè)傳統(tǒng)套期保值風險管理構成一定挑戰(zhàn),建議企業(yè)根據(jù)自身風險管理需求,細化、深化套期保值策略,適當利用相關品種的場內期權或場外衍生品進行風險管理,降低生產經(jīng)營的風險。

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