中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確,做好碳達(dá)峰、碳中和工作是2021年要抓好的重點(diǎn)任務(wù)之一,要加大對綠色發(fā)展的金融支持。
綠色債券是綠色金融體系的重要組成部分。近5年來,綠色債券支持領(lǐng)域日益廣泛、創(chuàng)新能動(dòng)性不斷提升,那么,在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的新要求下,綠色債券市場如何進(jìn)一步發(fā)展,助力目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?
發(fā)行總量一直在增加
發(fā)行規(guī)模多年世界領(lǐng)先,發(fā)行主體更加多樣化
“2020年,中國境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達(dá)2786.62億元,累計(jì)發(fā)行規(guī)模突破1.4萬億元。”日前,由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布的《中國綠色債券市場2020年度分析簡報(bào)》(以下簡稱《簡報(bào)》)指出。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長史英哲表示,中國綠色債券市場從2016年開始到現(xiàn)在已有5個(gè)整年,從發(fā)行總量看,一直位居世界領(lǐng)先地位。2016年位居世界第一,2017、2018年兩年位居世界第二,2019年依舊位居世界第一。
“5年來,發(fā)行總量一直在增加。2020年,由于市場激勵(lì)欠缺等因素影響,發(fā)行總量較2019年有所下降,但從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看有很大亮點(diǎn)。”史英哲說。
他指出,此前,綠色金融債券發(fā)行主體中,銀行機(jī)構(gòu)占了六成到八成。比如,2016年境內(nèi)發(fā)行的2052億元綠色債券,金融債達(dá)到1550億元,其中興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行各發(fā)了500億元。2020年,金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券14只、322億元,占市場比重僅16.4%。由非金融企業(yè)發(fā)行的綠色公司債、企業(yè)債、債務(wù)融資工具共計(jì)1612.5億元,占比82.2%,打破了一直以來綠色金融債券發(fā)行規(guī)模最大的局面,體現(xiàn)綠色債券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的進(jìn)一步提升。
“實(shí)體企業(yè)也就是非金融債占比越來越高,發(fā)行人更加豐富,說明參與綠色債券的市場更加多層次,從這個(gè)角度,說明綠色理念被社會更廣泛地接受。”他說。
同時(shí),《簡報(bào)》數(shù)據(jù)顯示,從發(fā)行省份看,5年前只有11個(gè)省份參與發(fā)行綠色債券,2020年發(fā)行貼標(biāo)綠色債券的省份有21個(gè),非貼標(biāo)綠色債券發(fā)行實(shí)現(xiàn)了省份全覆蓋。
“不過,地方和地方之間對綠色債券認(rèn)識還是有較大區(qū)別。”史英哲表示。從貼標(biāo)綠色債券看,北京市發(fā)行規(guī)模最大,廣東省位居第二;江蘇省發(fā)行數(shù)量最多,浙江省位居全國第二。整體看,6大綠色金融改革創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)省份表現(xiàn)突出。非貼標(biāo)綠色債券方面,北京及部分東南沿海省份領(lǐng)跑市場,發(fā)行規(guī)模過千億元,西藏、青海發(fā)行規(guī)模不足百億元。
綠色債券都投向哪?
投放領(lǐng)域和碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)密切相關(guān)
《簡報(bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),這些綠色債券幾乎都投向綠色產(chǎn)業(yè),投放領(lǐng)域和碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)密切相關(guān),比如投放資金最多的是清潔交通和清潔能源,占五成以上,其次是用于生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化項(xiàng)目、污染治理項(xiàng)目等。
“自從碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)提出以后,各行各業(yè)都非常重視,開始著手研究,并設(shè)立目標(biāo)、制定路線圖,未來,當(dāng)企業(yè)將碳減排落實(shí)到具體實(shí)踐中,可能會催生一些投資重點(diǎn),那么機(jī)構(gòu)就可以通過發(fā)行綠色債券的方式提供資金,支持其融資。”史英哲說。
他認(rèn)為,要助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo),加強(qiáng)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露是重要的切入點(diǎn)。“發(fā)行綠色債券,需要對投資項(xiàng)目的環(huán)境信息進(jìn)行披露,包括碳排放的信息,這些信息有助于未來的碳排放市場建設(shè),培育機(jī)構(gòu)的環(huán)境意識,也有助于相關(guān)研究開展和政策制定。”
記者了解到,在中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)中,工商銀行與聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織(UNPRI)分別擔(dān)任中方及英方試點(diǎn)牽頭機(jī)構(gòu),組織推動(dòng)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組(TCFD)氣候信息披露框架進(jìn)行環(huán)境信息披露。3年來,試點(diǎn)取得積極進(jìn)展,中方參與機(jī)構(gòu)已增至15家,覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融業(yè)態(tài),已形成可復(fù)制、可推廣的有益經(jīng)驗(yàn)。
史英哲表示,環(huán)境信息不僅要披露,還要測算項(xiàng)目產(chǎn)生的環(huán)境效益,根據(jù)可測量的成果給出評價(jià),并采取正向或反向的激勵(lì)機(jī)制,鼓勵(lì)在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)過程中表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)。
此前,中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的綠色投資排行榜和銀行間市場的承銷排行榜,就是建立評價(jià)機(jī)制的典型案例。另外,地方政府如江蘇省出臺了綠色債券財(cái)政補(bǔ)貼政策,通過綜合運(yùn)用財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞酱龠M(jìn)綠色債券發(fā)行,比如對環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化和綠色債券進(jìn)行貼息,對于長江生態(tài)修復(fù)債券等綠色債券,按年度實(shí)際支付利息的30%進(jìn)行貼息,貼息持續(xù)時(shí)間為兩年,單只債券每年最高貼息不超過200萬元。
與此同時(shí),他認(rèn)為還應(yīng)加大綠色債券市場環(huán)境意識普及和教育。“2020年非貼標(biāo)綠色債券的發(fā)行規(guī)模達(dá)1.67萬億元,同比增長近三倍,這一方面反映了綠色產(chǎn)業(yè)市場的潛在需求,另一方面,為什么有些機(jī)構(gòu)發(fā)行債券募集的資金用到了綠色領(lǐng)域,卻沒有貼標(biāo)?這說明大量發(fā)行人的綠色意識還不夠強(qiáng)。”
總體來看,《簡報(bào)》研究結(jié)果認(rèn)為,伴隨碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的提出,綠色債券市場在自身推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的趨勢下,對于應(yīng)對氣候變化整體進(jìn)程的支持力度有望長期提升。
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