近日，氫能源概念反復(fù)活躍，自2月初以來(lái)該板塊觸底反彈后強(qiáng)勢(shì)走高，相關(guān)主題基金亦“水漲船高”，而日前政策的發(fā)布更為氫能源打開(kāi)廣闊市場(chǎng)空間。不少投資者熱議，今年該板塊能否走出低谷，再創(chuàng)2021年四季度以來(lái)的市場(chǎng)新高。
多位基金人士稱，氫能源能夠解決我國(guó)新能源市場(chǎng)發(fā)展不平衡的問(wèn)題，當(dāng)前仍需通過(guò)相關(guān)的政策扶持和技術(shù)保障，以解決經(jīng)濟(jì)性和運(yùn)輸?shù)碾y題。隨著利好政策的落地，氫能源車產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入放量提速期。如果有利條件能夠繼續(xù)保持，氫能源概念股的上漲趨勢(shì)大概率會(huì)延續(xù)，氫能時(shí)代正加速到來(lái)。
氫能源概念觸底反彈
3月22日，氫能源概念反復(fù)活躍，多股漲停。自2月6日以來(lái)，氫能源板塊累計(jì)上漲近32%，不少概念股在此期間大漲超50%。
中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，氫能產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司涵蓋了氫氣生產(chǎn)設(shè)備制造商、氫存儲(chǔ)和輸送技術(shù)企業(yè)、燃料電池制造商和氫能應(yīng)用解決方案提供商等，而氫能源電池制造環(huán)節(jié)的個(gè)股漲勢(shì)更佳。
一些布局氫能源概念股的相關(guān)主題基金亦表現(xiàn)不俗。同花順數(shù)據(jù)顯示，泰康新銳成長(zhǎng)混合、寶盈新銳混合、博時(shí)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)混合、匯豐晉信智造先鋒股票、申萬(wàn)菱信碳中和智選混合、諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合、天弘低碳經(jīng)濟(jì)混合、鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合等產(chǎn)品對(duì)氫能源個(gè)股的持倉(cāng)比例均超15%，而這些產(chǎn)品近期均大幅“回血”。
具體來(lái)看，韓慶管理的泰康新銳成長(zhǎng)混合超9億元規(guī)模，其對(duì)氫能源的持倉(cāng)比例最高，超過(guò)28%，去年四季度末重倉(cāng)持有多只氫能源概念股，而該產(chǎn)品自2月初以來(lái)累計(jì)攀升33%;此外，陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒股票對(duì)該板塊個(gè)股的持倉(cāng)比例接近20%，而其近期表現(xiàn)也較為出色。
有公募基金人士稱，氫能具有高能量密度和可再生的特點(diǎn)，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展可以解決新能源時(shí)代的難題。一是我國(guó)風(fēng)光資源的空間分布不均勻，氫能可實(shí)現(xiàn)能源尤其是新能源的“西氫東送”;二是綠氫替代傳統(tǒng)灰氫，看好其應(yīng)用空間巨大，包括氫化工、氫冶金、氫交通全面替代成環(huán)保的綠氫，涉及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍和需求潛力十分龐大;三是氫能可通過(guò)燃料電池等技術(shù)轉(zhuǎn)換為電能或其他形式的能量，廣泛應(yīng)用于交通、工業(yè)、電力等多個(gè)領(lǐng)域。
正圓投資表示，由于當(dāng)前制氫成本偏高，主要應(yīng)用場(chǎng)景和技術(shù)路徑并不清晰。氫能的降本需借助上游清潔能源的成本下行，同時(shí)也是清潔能源的消納途徑之一，具備長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能的潛力。制氫環(huán)節(jié)的技術(shù)突破，尤其是降本路徑的明確，將能夠使得清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，而行業(yè)的核心技術(shù)環(huán)節(jié)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
政策助力氫能源加快發(fā)展
3月22日，國(guó)家能源局發(fā)布的《2024年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，應(yīng)編制加快推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)政策，有序推進(jìn)氫能技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，穩(wěn)步開(kāi)展氫能試點(diǎn)示范，重點(diǎn)發(fā)展可再生能源制氫，拓展氫能應(yīng)用場(chǎng)景。
“一方面氫能產(chǎn)業(yè)前景廣闊;另一方面該產(chǎn)業(yè)仍處在前期階段，商業(yè)閉環(huán)尚未形成。政策支持有助于凝聚行業(yè)信心，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，當(dāng)前氫能源發(fā)展仍需解決經(jīng)濟(jì)性和運(yùn)輸?shù)膯?wèn)題，這兩者分別需要政策扶持和技術(shù)保障。
在袁華明看來(lái)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)在氫能的“制”和“用”上具備相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)業(yè)能力，但是高效安全的“儲(chǔ)和運(yùn)”仍然面臨技術(shù)難點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)化困難。如果能在資金和政策引導(dǎo)支持下形成技術(shù)創(chuàng)新突破，我國(guó)有望率先成為大規(guī)模氫能應(yīng)用推廣國(guó)家之一。
根據(jù)2022年3月出臺(tái)的《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2021-2035年)》，其中制定了中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)階段性的發(fā)展目標(biāo)：到2025年，氫燃料車輛保有量約5萬(wàn)輛，部署建設(shè)一批加氫站，可再生能源制氫量達(dá)到10萬(wàn)-20萬(wàn)噸/年。此外，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)氫能源車產(chǎn)銷量同比分別增長(zhǎng)約55%、72%。
在黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文看來(lái)，隨著政策的落地，氫能源車產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入放量提速期。預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)五大城市群將有超過(guò)3.5萬(wàn)輛氫能源車上路，這一里程碑將進(jìn)一步加速氫能產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程。氫能的零排放特性和高能效使其成為綠色低碳轉(zhuǎn)型的核心動(dòng)力，為環(huán)境保護(hù)和氣候變化應(yīng)對(duì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
“反攻”能走多遠(yuǎn)
近年來(lái)，光伏、儲(chǔ)能等新能源賽道自2022年三季度觸頂后加速走軟，而氫能源的“登頂”時(shí)間更早，其在2021年四季度步入行情高峰期，但隨后也跟其他新能源賽道一樣“跌跌不休”。
從過(guò)去3年的走勢(shì)來(lái)看，氫能源板塊曾在2021年和2022年上半年掀起較長(zhǎng)時(shí)間的漲勢(shì)，而今年2月初以來(lái)的觸底反攻似乎跟前兩次相比，呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)。那么今年的“反攻”走勢(shì)能走多遠(yuǎn)，引發(fā)投資者熱議。
安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖表示，與前兩輪漲勢(shì)相比，當(dāng)前氫能源市場(chǎng)的走勢(shì)展現(xiàn)出了新的風(fēng)貌。一是政策效應(yīng)愈發(fā)凸顯，隨著一系列政策的出臺(tái)和落地，氫能源市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)力愈發(fā)強(qiáng)勁;二是技術(shù)進(jìn)步和成本降低不斷拓展著氫能源的應(yīng)用領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn);三是投資者的信心在逐漸增強(qiáng)，市場(chǎng)參與度顯著提高，共同推動(dòng)了氫能源市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)走高。
袁華明則認(rèn)為，氫能源板塊繼續(xù)走出獨(dú)立行情有困難。這是因?yàn)?021年和2022年，新能源系國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)方向。而近期全球熱點(diǎn)更多集中在Sora、英偉達(dá)等引導(dǎo)的AI方向，以特斯拉為代表的新能源產(chǎn)業(yè)處于調(diào)整期。氫能源是新能源板塊子方向，一定程度上會(huì)受到新能源板塊的牽引。（劉偉杰 中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）
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