日前,國家能源局就《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書(征求意見稿)》公開征求意見,明確提出推動多領(lǐng)域清潔能源電能替代,在交通領(lǐng)域大力推動新能源、氫燃料電池汽車全面替代傳統(tǒng)能源汽車,助力碳中和目標實現(xiàn)。
氫能企業(yè)即將迎來集中上市期。
2023年1月12日,燃料電池系統(tǒng)制造商——北京億華通科技股份有限公司(以下簡稱“億華通”)正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。成立于2012年的億華通主要為商用車設(shè)計、開發(fā)并制造燃料電池系統(tǒng)及電堆(系統(tǒng)的核心零部件)。此次是其第三次上市,此前其曾在2016年登陸新三板,而后又在2020年8月在上交所科創(chuàng)板上市。
港交所聆訊后的資料顯示,2019~2021年及2022年上半年,億華通的收入分別為5.54億、5.72億、6.29億、2.69億元;期內(nèi)利潤分別為4589.9萬、-976.2萬、-1.85億、-8155.5萬元,宣布港交所主板上市計劃每股60~76港元,集資額最高為15.4億港元。國泰君安融資有限公司及智富融資有限公司為聯(lián)席保薦人。
根據(jù)灼識咨詢報告,按2021年燃料電池系統(tǒng)總銷售功率計算(僅含針對車企的銷量),億華通在該領(lǐng)域排名第一,市場份額為27.8%。
截至2022年6月30日,億華通的燃料電池系統(tǒng)已安裝于工信部新能源汽車目錄中的80款燃料電池汽車上,位居行業(yè)第一。此外,億華通的燃料電池系統(tǒng)為中國2700多輛上路行駛的燃料電池汽車提供動力,單臺車輛平均行駛里程近4萬千米,累計安全運行距離超過1億千米,安全運行時間累計超過230萬小時,運營里程及時長均穩(wěn)居行業(yè)前列。
跟隨億華通的A+H股上市步伐,此前市場估值達到70億元的國鴻氫能,也于2022年11月22日向港交所申在這片萬億元級別的藍海市場,產(chǎn)業(yè)化號角已經(jīng)吹響,誰搶得先機,誰就能占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的有利位置。請上市。而在A股市場,國家電投集團氫能科技發(fā)展有限公司(以下簡稱“國氫科技”)、捷氫科技、國富氫能、治臻股份等氫能源賽道先行者,也已經(jīng)踏上了闖關(guān)首次公開募股(IPO)的道路。
在這片萬億元級別的藍海市場,產(chǎn)業(yè)化號角已經(jīng)吹響,誰搶得先機,誰就能占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的有利位置。
步入億元融資時代
隨著各地氫能政策不斷加碼,企業(yè)和投資機構(gòu)布局氫能領(lǐng)域的積極性持續(xù)升溫,氫能企業(yè)紛紛開啟更大規(guī)模融資,數(shù)家企業(yè)步入億元融資時代。
近10年來,我國氫能相關(guān)企業(yè)注冊量不斷增加。2019年新增氫能相關(guān)企業(yè)467家,同比增長52.12%。2020年新增499家,同比增長6.85%。2021年新增680家,同比增長36.27%。2022年上半年,我國新增氫能相關(guān)企業(yè)276家,企查查數(shù)據(jù)顯示,我國現(xiàn)存氫能相關(guān)企業(yè)2675家。
2022年3月23日,國家發(fā)展改革委印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》提出,到2025年,燃料電池車輛保有量約5萬輛,可再生能源制氫量達到10萬~20萬噸/年;到2035年,形成氫能產(chǎn)業(yè)體系,構(gòu)建涵蓋交通、儲能、工業(yè)等領(lǐng)域的多元氫能應(yīng)用生態(tài)。
北京綠色交易所董事長王乃祥在2022年4月22日舉行的博鰲亞洲論壇“建立綠色氫能的供需關(guān)系”分論壇上指出,氫能的發(fā)展需要突破投融資瓶頸。
國際氫能委員會發(fā)布的《氫氣展望2022》顯示,2030年全球氫能產(chǎn)業(yè)需要7000億美元的直接投資,未來是萬億元級的市場。有機構(gòu)預(yù)計,到2025年,中國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到1萬億元。
中信證券認為,各層面對氫能的支持政策持續(xù)疊加,新技術(shù)、新應(yīng)用場景的落地推廣有望為板塊帶來新的賽道預(yù)期,預(yù)計未來30年,氫能的整體需求有望增長8倍。
與此同時,氫能概念不斷升溫。同花順氫能源指數(shù)顯示,自2022年4月底以來,氫能源板塊指數(shù)漲幅已接近50%。資本都是瘋狂的,找對了“風口”才至關(guān)重要,那么,氫能產(chǎn)業(yè)到底是不是一個“風口”?
2022年以來,上海驥翀氫能、新研氫能、東方氫能、國鴻氫能、中科富海等氫能企業(yè)融資規(guī)模均超億元。7月,國氫科技更是發(fā)起規(guī)模突破15億元的新一輪項目融資。
據(jù)不完全統(tǒng)計,2022年前8個月,氫能產(chǎn)業(yè)共發(fā)生35起投融資事件,其中投資15起,金額超過16億元,融資20起,金額超過47億元,合計總金額超過63億元。
燃料電池成投資新寵
《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》給出的一組數(shù)據(jù)顯示:我國氫能制儲、加氫基礎(chǔ)設(shè)施、燃料電池及應(yīng)用三個環(huán)節(jié)企業(yè)占比分別為48.5%、9.7%、41.8%。綜合來看,目前這些投資大多聚焦于燃料電池企業(yè),其投資額度和占比也在逐漸加大。
在2022年9月17日開幕的2022全球能源轉(zhuǎn)型高層論壇上,國家能源局局長章建華表示,未來,要持續(xù)提升終端用能清潔化水平,深入實施電能替代。
據(jù)透露,到2050年,氫能在我國終端能源體系中的占比將超過10%,產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值將達到12萬億元,產(chǎn)業(yè)前景巨大,可再生能源制氫在終端能源消費中的比重明顯提升,對能源綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展起到重要支撐作用。
根據(jù)國際氫能委員會的預(yù)計,到2050年,氫能將承擔全球18%的能源終端需求,創(chuàng)造超過2.5萬億美元的市場價值,燃料電池汽車將占據(jù)全球車輛的20%~25%,屆時氫能將成為與汽油、柴油并列的終端能源主體。
資料顯示,氫能的應(yīng)用可以廣泛滲透經(jīng)濟社會的多個方面,包括交通運輸、工業(yè)燃料、發(fā)電等領(lǐng)域,氫燃料電池是其主要技術(shù)路線。國家電力投資集團是最早發(fā)力氫能產(chǎn)業(yè)的央企之一,下屬子公司國氫科技則是其推進氫能戰(zhàn)略實施的重要抓手。2022年12月8日,國氫科技B輪融資簽約儀式在北京以“現(xiàn)場+視頻”的方式舉行,全體股東方同國氫科技共同簽署了增資協(xié)議。本次融資引入了國有大型投資基金和金融機構(gòu)、氫能產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴和具有戰(zhàn)略協(xié)同能力的民營資本投資者,融資金額為45億元,是國內(nèi)氫能行業(yè)迄今為止單輪融資規(guī)模最大的股權(quán)融資。國氫科技B輪融資投后估值達130億元,也是氫能行業(yè)估值最高的獨角獸企業(yè)。
2022年,搭載國家電投“氫騰”牌氫燃料電池的氫能大巴亮相冬奧會,同時亮相的還有3架搭載“氫騰”空冷燃料電池系統(tǒng)的中國商飛無人機——靈雀-H、ET120、GT30。
氫能行業(yè)正在成為投資的新寵。“今年企業(yè)的融資特別難,在如此困難的環(huán)境下,氫燃料電池投資仍然得到各方的關(guān)注。”涌鏵投資的專家表示,這種情況與風險偏好有直接關(guān)系,“首先,當前經(jīng)濟環(huán)境下行,風險偏好升高;其次,若企業(yè)‘背靠’大國企、上市公司或行業(yè)影響力強的創(chuàng)始團隊,容易得到融資;如果是‘三不沾’的創(chuàng)始團隊,則很難得到資本市場的關(guān)注。”
前行尚有“攔路虎”
近一段時間以來,多地都明確拿出“真金白銀”促進氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,比如山東、北京、廣東等地相繼發(fā)布氫能產(chǎn)業(yè)支持政策,涉及燃料電池汽車推廣、加氫站建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈打造等多個領(lǐng)域。
據(jù)不完全統(tǒng)計,截至目前,全國已有29個省份公布了涉及氫能發(fā)展的激勵政策。值得一提的是,共有13個省份出臺了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項政策,有4個省份錨定了2025年氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到千億元的目標。
有權(quán)威專家團隊研究認為,根據(jù)已經(jīng)發(fā)布的地方規(guī)劃,預(yù)計到2025年,燃料電池汽車累計推廣量將超過15萬輛,加氫站將超過1000座,氫能產(chǎn)業(yè)累計產(chǎn)值將超過9600億元。
中信證券的研究認為,氫能行業(yè)的政策體系已逐步完善,行業(yè)“游戲規(guī)則”的確立有助于激勵規(guī)模化、技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)脫穎而出,也有助于強化投資者對氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展信心,提振產(chǎn)業(yè)長期預(yù)期。
或許,2023年氫能行業(yè)發(fā)展有望按下快進鍵。但目前相關(guān)企業(yè)盈利能力有限、投資回報周期長都成為其前行的“攔路虎”。破局之道除了政策支持,還需要各方加大研發(fā)和推廣力度。
從核心部件來看,燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈附加值最大的關(guān)鍵核心部件——質(zhì)子交換膜此前幾乎全靠進口,它是形成燃料電池全產(chǎn)業(yè)鏈、降低燃料電池綜合成本的重要環(huán)節(jié)。質(zhì)子交換膜產(chǎn)業(yè)的缺失將會成為我國氫能燃料電池產(chǎn)業(yè)重要的“卡脖子”問題。
2021年12月,我國首條全自主可控的30萬平方米質(zhì)子交換膜生產(chǎn)線在武漢投產(chǎn),年產(chǎn)量可滿足2萬輛氫燃料電池汽車的用膜需求。這也是該領(lǐng)域目前技術(shù)最先進、自主化程度最高、一次性成膜最大的生產(chǎn)線,打破了市場長期被國外廠家壟斷的局面。
好消息是,從研發(fā)層面來看,盡管我國的氫能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局較晚,但研發(fā)預(yù)算投入增幅已經(jīng)升至全球第一,我國氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)已逐步由基礎(chǔ)布局向市場化、規(guī)?;较虬l(fā)展。隨著氫燃料電池系統(tǒng)國產(chǎn)化率的持續(xù)提升,其有望打通全產(chǎn)業(yè)鏈,未來前景值得期待。
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