周二,風(fēng)電板塊在“賽道股”中表現(xiàn)搶眼,板塊整體上漲1.57%,個(gè)股平均漲幅超過2%。個(gè)股方面,金雷股份上漲13.16%,宏德股份上漲10.03%,遠(yuǎn)大智能、南網(wǎng)能源、立新能源等多股漲停。
東吳證券認(rèn)為,隨著第一批風(fēng)電光伏基地陸續(xù)投產(chǎn),2022年下半年風(fēng)電裝機(jī)有望大幅提升,預(yù)計(jì)2022年全年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)有望超過55GW。截至8月5日,我國(guó)風(fēng)電公開招標(biāo)達(dá)58GW,2022全年招標(biāo)有望超過100GW,將支撐2023年風(fēng)電大規(guī)模裝機(jī)。中長(zhǎng)期來(lái)看,第二批風(fēng)電光伏基地規(guī)劃已經(jīng)落地,“十四五”時(shí)期規(guī)劃建設(shè)200GW,“十五五”時(shí)期規(guī)劃建設(shè)255GW,風(fēng)電行業(yè)景氣度有望長(zhǎng)期延續(xù)。此外,成本&需求端邊際改善,零部件環(huán)節(jié)盈利拐點(diǎn)出現(xiàn),下半年風(fēng)電板塊投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注,競(jìng)爭(zhēng)格局更優(yōu)的零部件環(huán)節(jié)有望受益。重點(diǎn)推薦新強(qiáng)聯(lián)、東方電纜、恒潤(rùn)股份、中際聯(lián)合,建議關(guān)注大金重工、海力風(fēng)電。
中信證券最新研報(bào)認(rèn)為, 過去一年,風(fēng)電機(jī)組的投標(biāo)報(bào)價(jià)從超過3000元/KW下降到不足2000元/KW。一方面風(fēng)電機(jī)組價(jià)格的下降有利于降低項(xiàng)目投資成本,推動(dòng)裝機(jī)規(guī)模的增長(zhǎng);另一方面,為了推動(dòng)風(fēng)電機(jī)組成本的下降,企業(yè)也采取了多種措施,帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展??偨Y(jié)下來(lái)降成本的措施主要包括四個(gè)方面:1、提升部分零部件的國(guó)產(chǎn)化率,如軸承;2、在降成本的過程中增加零部件,比如齒輪箱;3、在風(fēng)機(jī)大型化的過程中,零部件幾乎有等比例的提升,比如葉片;4、新材料和新技術(shù)的應(yīng)用,如碳纖維、滑動(dòng)軸承等。
中信證券表示,提升零部件的國(guó)產(chǎn)化率是降低風(fēng)機(jī)成本最有效的措施之一。風(fēng)機(jī)零部件中國(guó)產(chǎn)化率較低的為主軸軸承,在降本的驅(qū)動(dòng)下,國(guó)產(chǎn)軸承產(chǎn)品憑借價(jià)格和服務(wù)優(yōu)勢(shì)有望加快進(jìn)口替代,市場(chǎng)空間較大。目前來(lái)看,風(fēng)電主機(jī)廠對(duì)于同兆瓦類型的主軸軸承產(chǎn)品采購(gòu),國(guó)內(nèi)主軸軸承廠商的售價(jià)要明顯低于海外廠商,以新強(qiáng)聯(lián)為例,其3MW的主軸軸承價(jià)格為50萬(wàn)左右,5.5MW主軸軸承價(jià)格為60萬(wàn)左右,相較于海外同類型產(chǎn)品具備較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這樣來(lái)看,誰(shuí)能夠較快地提升風(fēng)電主軸軸承的國(guó)產(chǎn)化率,并且能夠提供品質(zhì)可靠的產(chǎn)品,也將會(huì)因此而受益。
此外,新材料和新技術(shù)的應(yīng)用也是降低成本的有效措施,重點(diǎn)關(guān)注碳纖維和滑動(dòng)軸承的應(yīng)用。目前來(lái)看,碳纖維的價(jià)格還是明顯高于玻纖,但碳纖維憑借自身的優(yōu)勢(shì)具有明確的應(yīng)用。一方面在減輕葉片重量的同時(shí)起到加固作用;另一方面可以優(yōu)化機(jī)組的載荷設(shè)計(jì),也能降低吊裝和運(yùn)維成本?;瑒?dòng)軸承因?yàn)闆]有滾子,而是通過液體潤(rùn)滑,可以有效降低軸承的成本,且已經(jīng)在風(fēng)電齒輪箱軸承等領(lǐng)域開始使用,國(guó)內(nèi)的風(fēng)電整機(jī)廠商也在積極探索和推動(dòng)滑動(dòng)軸承在風(fēng)電機(jī)組上的規(guī)模化應(yīng)用。
中信證券建議從風(fēng)電機(jī)組降成本的角度,尋找投資機(jī)會(huì),主要明確以下幾個(gè)方面:1、提升風(fēng)電零部件的國(guó)產(chǎn)化率,推薦新強(qiáng)聯(lián)、關(guān)注恒潤(rùn)股份;2、在降成本的過程中增加的零部件,建議關(guān)注金雷股份、川潤(rùn)股份和廣大特材;3、在風(fēng)電機(jī)組大型化的過程中等比例增加零部件配置,推薦中材科技,關(guān)注天順風(fēng)能、雙一科技;4、新技術(shù)、新材料的應(yīng)用,建議關(guān)注長(zhǎng)盛軸承。(記者 湯曉飛)
評(píng)論