全球汽車電動(dòng)化、智能化、輕量化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn),眾車企紛紛加入新能源汽車制造洪流。截至當(dāng)前,全球已有6個(gè)國(guó)家公開(kāi)發(fā)表聲明將全面禁止純汽油車和柴油車。在我國(guó),8月新能源乘用車產(chǎn)銷亮眼,新能源汽車雙積分政策落地在即。券商人士認(rèn)為,政策與市場(chǎng)雙向利好的再次有機(jī)結(jié)合有望發(fā)生在9月。隨著新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)逐步走強(qiáng),產(chǎn)業(yè)鏈公司下半年業(yè)績(jī)有保障,有望迎來(lái)業(yè)績(jī)估值雙提升。
替代進(jìn)程啟動(dòng)
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2017年8月,我國(guó)新能源乘用車銷量5.4萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)80.6%,環(huán)比增長(zhǎng)25%,略超市場(chǎng)預(yù)期。此外,8月新能源商用車銷量有望達(dá)到1.8萬(wàn)輛-2.2萬(wàn)輛,則8月新能源汽車總銷量為7.2萬(wàn)輛-7.6萬(wàn)輛。
中投證券張鐳預(yù)計(jì),隨著乘用車采購(gòu)“金九銀十”的到來(lái),以及客車政府采購(gòu)訂單逐步落地,9月單月銷量有望突破9萬(wàn)輛,全年70萬(wàn)輛目標(biāo)大概率可以實(shí)現(xiàn)。新能源汽車產(chǎn)銷逐步走強(qiáng),新能源商用車實(shí)質(zhì)性放量,新能源汽車全年產(chǎn)銷新一次拐點(diǎn)基本到來(lái)。
當(dāng)前,許多國(guó)家紛紛調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)加快產(chǎn)業(yè)布局,搶占新一輪制高點(diǎn)。針對(duì)一些國(guó)家已經(jīng)制訂了停止生產(chǎn)銷售傳統(tǒng)能源汽車的時(shí)間表,工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌近日透露,目前工信部也啟動(dòng)了相關(guān)研究,將制訂中國(guó)自己的禁售傳統(tǒng)燃油汽車時(shí)間表。
太平洋證券分析師張學(xué)表示,中國(guó)本來(lái)就是新能源汽車推廣力度最大的國(guó)家,研究啟動(dòng)全面禁止傳統(tǒng)燃油車,表明支持力度進(jìn)一步升級(jí),發(fā)展新能源汽車戰(zhàn)略更加堅(jiān)定。“縱觀大環(huán)境,我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速增長(zhǎng),長(zhǎng)期呈現(xiàn)L型走勢(shì),而新能源汽車產(chǎn)業(yè)剛剛起步,未來(lái)幾年將保持30%的復(fù)合增長(zhǎng)率,是增長(zhǎng)最確定的行業(yè)。”
特別2017年以來(lái),我國(guó)已經(jīng)推出8批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》,累計(jì)188戶企業(yè)的2538個(gè)車型,純電動(dòng)車型占比超過(guò)70%;此外還推出12批《免征新能源汽車購(gòu)置稅目錄》,其中2017年發(fā)布3批,節(jié)奏快于以往。據(jù)相關(guān)報(bào)道,《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能能源汽車積分并行管理辦法》也即將出臺(tái),這將是新能源汽車后補(bǔ)貼時(shí)代的殺手锏,也是新能源汽車發(fā)展由政策推動(dòng)向市場(chǎng)推動(dòng)的重要轉(zhuǎn)折。
“國(guó)家支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展的決心已經(jīng)十分明確,后續(xù)雙積分政策或補(bǔ)貼調(diào)整政策的發(fā)布都將基于這一原則出發(fā)。”光大證券分析師劉銳預(yù)計(jì),今年補(bǔ)貼雖然有退坡,影響了新能源汽車的銷量,但2020年200萬(wàn)輛的目標(biāo)仍然沒(méi)有變化,銷量仍將保持近40%的復(fù)合增速。
高成長(zhǎng)和高持續(xù)性
繼大眾和江淮、戴姆勒和北汽、眾泰和福特之后,近期雷諾日產(chǎn)宣布與東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司成立合資公司——易捷特新能源汽車有限公司,共同發(fā)展電動(dòng)車,新能源汽車領(lǐng)域又誕生一例中外“聯(lián)姻”。此外,交通運(yùn)輸部發(fā)文稱要提升冷鏈物流裝備專業(yè)化水平,鼓勵(lì)新能源等節(jié)能環(huán)保冷藏保溫車型的推廣使用。
長(zhǎng)期看,政策支持向好且具備長(zhǎng)效機(jī)制,行業(yè)龍頭間加速綁定實(shí)現(xiàn)共同成長(zhǎng),傳統(tǒng)整車龍頭紛紛轉(zhuǎn)向新能源車發(fā)力,行業(yè)發(fā)展有看得到的大空間、大機(jī)會(huì);短期看,全產(chǎn)業(yè)鏈壓力不小,既要快速降價(jià)以在新國(guó)補(bǔ)下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)型,又要提高技術(shù)水平與產(chǎn)品性能以與燃油車競(jìng)爭(zhēng)。壓力下,行業(yè)仍在加速前進(jìn),國(guó)內(nèi)外龍頭腳步不斷向前,各環(huán)節(jié)降價(jià)速度超預(yù)期,新產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)拓出市場(chǎng)真實(shí)需求。中泰證券堅(jiān)定認(rèn)為,新能源汽車一定是近年來(lái)較為稀缺、具備高持續(xù)性與成長(zhǎng)性的行業(yè)。
布局方向上,渤海證券認(rèn)為,下半年新能源汽車發(fā)展將持續(xù)向好,產(chǎn)銷有望逐步走高,建議重點(diǎn)關(guān)注新能源乘用車及運(yùn)營(yíng)、物流專用車以及新能源客車等方面的投資機(jī)會(huì)。此外,隨著國(guó)內(nèi)外主要廠商家加大產(chǎn)品研發(fā)和推廣力度,性價(jià)比高的“爆款”產(chǎn)品有望持續(xù)推出,從而推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車的普及,建議重點(diǎn)關(guān)注“爆款”產(chǎn)品訂單銷量超預(yù)期,以及行業(yè)重大事件影響帶來(lái)的板塊投資機(jī)會(huì)。
“新能源汽車以‘電’代替‘機(jī)械’,動(dòng)力電池是新能源汽車最核心的零部件,技術(shù)含量高,資金投入大,資源稟賦強(qiáng)等特點(diǎn),是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。另外,以碳酸鋰和鈷金屬為代表的資源類產(chǎn)品,以濕法隔膜、鋰電銅箔和正極材料為代表的材料類企業(yè),門檻較高,也是投資者的重中之重。”張學(xué)表示。