□ 翁?hào)|輝
新年伊始，隨著世界大宗商品價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，原油價(jià)格似乎蠢蠢欲動(dòng)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的浪潮悄然形成。截至1月14日收盤，紐約商品交易所2月交貨的輕質(zhì)原油期貨（WTI）價(jià)格收于每桶53.57美元，3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶56.43美元。
自入冬以來，整個(gè)北半球寒冷的冬天使得煤炭和天然氣供不應(yīng)求，亞洲市場(chǎng)液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)飆升至6年來的高點(diǎn)。石油價(jià)格也同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，反彈勢(shì)頭十分明顯。在過去2個(gè)多月里，油價(jià)一直在穩(wěn)步上揚(yáng)。近日油價(jià)上漲的主要推動(dòng)力是沙特阿拉伯宣布將削減100萬桶原油日產(chǎn)量。其他因素也在發(fā)揮作用，包括普遍的貨幣寬松政策刺激、美國進(jìn)一步財(cái)政刺激預(yù)期，以及對(duì)于疫苗的樂觀期待等。
沙特自愿減產(chǎn)的決定出乎意料，在短期內(nèi)引爆市場(chǎng)行情的同時(shí)也引發(fā)諸多猜測(cè)。市場(chǎng)人士似乎更關(guān)注沙特手里還有多少牌來重新平衡全球供需變化。相反，美國政治不穩(wěn)定、歐美新一輪嚴(yán)厲的疫情防控措施造成的影響等，都被市場(chǎng)忽略了。此外，世界石油主要玩家初步達(dá)成協(xié)議也帶來樂觀情緒。歐佩克+部長級(jí)會(huì)議就今年2月份的產(chǎn)量水平達(dá)成妥協(xié)，俄羅斯和哈薩克斯坦在2月份日產(chǎn)總共將增加7.5萬桶，其他被豁免的歐佩克成員國已經(jīng)在增加產(chǎn)量，利比亞、委內(nèi)瑞拉和伊朗上個(gè)月在市場(chǎng)上增加了60多萬桶。在這種情況下，沙特自愿減產(chǎn)100萬桶，有力地支撐了歐佩克的配額體系。
根據(jù)高盛公司分析，沙特作為全球最大石油出口國，有可能已經(jīng)預(yù)計(jì)到未來幾周世界石油需求會(huì)因?yàn)楦髦饕?jīng)濟(jì)體重新采取嚴(yán)格疫情防控措施而減弱。事實(shí)上，歐佩克秘書長巴爾金都也多次警告說，市場(chǎng)仍有許多下行風(fēng)險(xiǎn)需要考慮。沙特因此未雨綢繆，提前為今年第一季度石油需求將趨弱做好準(zhǔn)備。特別是歐洲的疫情形勢(shì)非常不樂觀。沙特的意圖很明顯，通過主動(dòng)收縮產(chǎn)量，在今年第二季度需求反彈后立即擁有恢復(fù)供應(yīng)的生產(chǎn)能力。通過這種方式，沙特希望能夠牢牢把控世界石油市場(chǎng)的走向。
不論歐佩克及其他產(chǎn)油國的如意算盤怎么打，世界石油價(jià)格終歸是由市場(chǎng)需求決定的。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)預(yù)測(cè)，2021年全球石油需求將達(dá)到57億桶。交通運(yùn)輸部門的燃料需求仍將受到制約，航空燃料需求繼續(xù)疲弱，將比2019年的水平低240萬桶，達(dá)到每天530萬桶左右。而英國石油公司預(yù)測(cè)認(rèn)為，世界石油需求在2019年已經(jīng)達(dá)到頂峰，去年全球燃料需求平均約減少30%，未來還將逐步下降。但是，總體石油需求仍在恢復(fù)，特別是亞洲市場(chǎng)需求已經(jīng)接近疫情前水平，市場(chǎng)給出的結(jié)論是“謹(jǐn)慎樂觀”。高盛看好油市，預(yù)計(jì)2021年布倫特原油平均價(jià)格將為每桶65美元。
供應(yīng)方的情況比較復(fù)雜。除了一些產(chǎn)油國將增加產(chǎn)量外，美國頁巖油生產(chǎn)是另一個(gè)值得關(guān)注的重要因素。美國能源情報(bào)署估計(jì)，今年產(chǎn)量至少將保持在每天1100萬桶左右，如果油價(jià)超過每桶50美元以上，今年產(chǎn)量甚至可能飆升。頗具諷刺的是，歐佩克千辛萬苦達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議以支撐油價(jià)，卻為美國提高產(chǎn)量“做了嫁衣”。
還有一個(gè)信號(hào)值得關(guān)注。此前兩周，沙特運(yùn)往美國的石油為零，這是35年來頭一回。在21世紀(jì)初的大部分時(shí)間里，美國每月進(jìn)口超過4500萬桶沙特原油。截至去年10月份的統(tǒng)計(jì)顯示，美國從波斯灣地區(qū)進(jìn)口的原油明顯減少，每天進(jìn)口不到50萬桶。這表明，美國對(duì)外國石油的依賴越來越少，尤其是對(duì)波斯灣石油的依賴越來越少。
世界能源消費(fèi)格局正在發(fā)生深刻變化。承諾碳中和目標(biāo)的國家和地區(qū)越來越多，可再生能源發(fā)展是必然趨勢(shì)，化石燃料生產(chǎn)和使用都處于長期的下降通道之中。原油價(jià)格未來走勢(shì)會(huì)受許多因素制約，美沙俄等石油生產(chǎn)大國的博弈仍將上演，價(jià)格上下波動(dòng)在所難免，但大幅暴漲的可能性微乎其微。
評(píng)論