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光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤向下游轉(zhuǎn)移

中國電力網(wǎng)發(fā)布時(shí)間:2023-08-21 09:35:05
光伏企業(yè)紛紛發(fā)布上半年財(cái)報(bào)。記者梳理多家光伏上市公司半年度業(yè)績報(bào)告和業(yè)績預(yù)告發(fā)現(xiàn),今年上半年,光伏上游硅料、硅片企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L乏力,反觀組件、電池片企業(yè)業(yè)績大幅增長。雖然今年上半年光伏上下游企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”,但整體而言,多數(shù)光伏企業(yè)業(yè)績?nèi)暂^為喜人。

賽迪顧問物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究中心高級(jí)研究員陳麗表示,2023年上半年,光伏上游硅料新建產(chǎn)能不斷釋放,多晶硅市場(chǎng)供過于求,價(jià)格持續(xù)下行,推動(dòng)行業(yè)成本下降,刺激光伏產(chǎn)業(yè)保持高增長,下游應(yīng)用市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。她預(yù)計(jì),下半年,硅料產(chǎn)能過剩依舊是行業(yè)主基調(diào),短期內(nèi)硅料供過于求的趨勢(shì)暫無改善,但受制于生產(chǎn)成本問題,上游各環(huán)節(jié)降幅有限。

TrendForce集邦咨詢新能源部總監(jiān)王健分析指出,2023年上半年,受階段性產(chǎn)能過剩影響,硅料、硅片價(jià)格大幅下跌,硅料、硅片企業(yè)利潤收縮,電池片、組件環(huán)節(jié)利潤明顯改善。預(yù)計(jì)2023年下半年,隨著硅料價(jià)格見底,市場(chǎng)需求將進(jìn)一步釋放,產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐漸向下游轉(zhuǎn)移,電池片、組件、一體化企業(yè)有望充分受益。

組件、電池片相關(guān)企業(yè)利潤修復(fù)

光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅料、硅片、電池片和組件四個(gè)環(huán)節(jié)。其中,組件一直以來都是利潤最微薄的環(huán)節(jié)。然而,2023年上半年,得益于硅料、硅片價(jià)格大幅下跌以及一體化產(chǎn)能布局,組件龍頭企業(yè)盈利大幅提升。

數(shù)據(jù)顯示,多家組件企業(yè)上半年凈利潤同比增長超一倍,部分企業(yè)漲幅高達(dá)3倍。天合光能預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤35.03億元至39.27億元,同比增長204.40%~241.32%;晶科能源公告,預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤33.2億元至37.2億元,同比大增313.45%到363.26%;晶澳科技預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤45.6億元至52.6億元,同比增長約兩倍。

隆基綠能披露的2023年半年度業(yè)績快報(bào)顯示,公司上半年?duì)I業(yè)總收入為646.64億元,同比增長28.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為91.79億元,同比增長41.63%。記者注意到,今年上半年,該公司的凈利潤已超過2022年全年利潤的60%,是2021年全年利潤。

對(duì)于業(yè)績大增對(duì)的原因,天合光能總結(jié)為四個(gè)方面,一是光伏組件出貨量和銷售收入較去年同期有顯著增長;二是先進(jìn)產(chǎn)能釋放,大功率210系列光伏產(chǎn)品銷售占比同比提升;三是上游硅片產(chǎn)能釋放,產(chǎn)品綜合成本進(jìn)一步下降;四是采購材料、物流運(yùn)輸?shù)瘸杀炯捌陂g費(fèi)用得到有效控制。

隆基綠能稱,報(bào)告期內(nèi),全球光伏市場(chǎng)需求保持快速增長,公司持續(xù)優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局,推動(dòng)高效產(chǎn)能穩(wěn)步釋放,硅片和組件出貨量較去年同期大幅增長。隨著上游多晶硅料價(jià)格的下降,公司組件產(chǎn)品毛利率同比修復(fù)。

電池企業(yè)2023年上半年也紛紛實(shí)現(xiàn)豐收。鈞達(dá)股份預(yù)計(jì)其扣非歸母凈利潤約為8.5億元至10.5億元,同比大增1330%至1670%;愛旭股份上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入為164.8億元,同比增長3.09%,扣非歸母凈利潤為12.68億元,同比增長128.66%。

針對(duì)2023年上半年的凈利潤表現(xiàn),上述企業(yè)均表示,上游硅料產(chǎn)能的持續(xù)釋放推動(dòng)行業(yè)成本下降,刺激光伏產(chǎn)業(yè)保持高增長,市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,1-6月,我國光伏裝機(jī)量為78.42GW,同比增長超過150%,規(guī)模接近去年全年光伏新增裝機(jī)總量,再創(chuàng)歷史新高。

陳麗指出,2023年,光伏電池環(huán)節(jié)由P型向N型技術(shù)升級(jí)迭代,行業(yè)N型電池產(chǎn)能相對(duì)短缺,N型產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求,電池及組件環(huán)節(jié)盈利較去年同期迎來提升。

硅料、硅片相關(guān)企業(yè)增長乏力

相比下游組件、電池片企業(yè)的“紅紅火火”,上游硅料和硅片企業(yè)卻“風(fēng)光不再”。

硅料龍頭企業(yè)大全能源的營收、凈利潤雙雙下滑。其半年度報(bào)告顯示,公司上半年?duì)I業(yè)收入約為93.25億元,同比減少42.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為44.26億元,同比減少超過一半。

對(duì)此,大全能源坦言,業(yè)績下滑的主要原因是硅料市場(chǎng)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放影響多晶硅價(jià)格大幅下跌。

而通威股份、新特能源目前尚未披露相關(guān)業(yè)績預(yù)告。對(duì)此,有觀點(diǎn)認(rèn)為,不少硅料上市公司因未達(dá)到半年報(bào)預(yù)披露標(biāo)準(zhǔn),所以未進(jìn)行半年報(bào)業(yè)績預(yù)披露。

多晶硅材料制備技術(shù)國家工程實(shí)驗(yàn)室主任嚴(yán)大洲表示,2023年1―6月,國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為65.17萬噸,同比增加99.3%。此外,還有3.3萬噸進(jìn)口量。而多晶硅的需求量卻僅約55萬噸,在供過于求的情況下,多晶硅盈利空間被大幅壓縮,隨著行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)持續(xù),競爭淘汰態(tài)勢(shì)加劇。

硅片方面,雖然部分企業(yè)仍實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L,但增長幅度有所下降。硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)雖預(yù)計(jì)2023年1―6月實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為37.5億元至39.5億元,同比增長29.27%至36.16%,但較去年同期下滑超過60個(gè)百分點(diǎn);雙良節(jié)能預(yù)計(jì)2023年1―6月扣非歸母凈利潤為5.2億元至6.2億元,同比增長54.19%到83.85%。值得一提的是,雙良節(jié)能今年第一季度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.93億元,同比增長315.06%。依此計(jì)算,雙良節(jié)能今年第二季度僅實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.27億元至2.27億元,環(huán)比下跌約42%到68%。

京運(yùn)通受到的影響更大。企業(yè)預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤為728.34萬元至7283.44萬元,同比減少80%到98%。

TCL中環(huán)在業(yè)績預(yù)告中表示,2023年上半年光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行,對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果造成壓力,產(chǎn)業(yè)鏈競爭博弈劇烈,對(duì)市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性。

京運(yùn)通稱,2023年第二季度受行業(yè)變化、市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響,公司新材料業(yè)務(wù)的硅片產(chǎn)品銷售單價(jià)出現(xiàn)下滑,對(duì)公司新材料業(yè)務(wù)的凈利潤產(chǎn)生較大負(fù)面影響。公司擬對(duì)新材料業(yè)務(wù)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備2億元至2.7億元,而上年同期計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備僅為13萬元。

“2023年上半年,硅料環(huán)節(jié)受階段性產(chǎn)能過剩影響,價(jià)格大幅下跌,硅料企業(yè)盈利空間大幅壓縮。而硅片環(huán)節(jié)受硅料價(jià)格大幅下跌及自身供給過剩影響,價(jià)格同樣大幅下滑,硅片企業(yè)利潤收縮。”王健說道。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤向下游轉(zhuǎn)移

記者了解到,光伏輔材石英坩堝因供給偏緊,價(jià)格維持高位,相關(guān)企業(yè)享有較高盈利水平。

石英坩堝是拉制單晶硅棒的重要耗材,其核心原料是高純石英砂。雖然在硅片的生產(chǎn)成本中石英砂占比極低,但其純度、含鋁量、抗析晶性等品質(zhì)參數(shù)將直接影響硅的成晶率、整棒率、直接加工成本和質(zhì)量。

石英坩堝制品企業(yè)歐晶科技預(yù)計(jì)2023年上半年扣非凈利潤同比增長306.96%至351.81%;專注光伏領(lǐng)域用石英材料的石英股份也實(shí)現(xiàn)業(yè)績猛增,預(yù)計(jì)2023年1―6月,其扣非歸母凈利潤同比暴增682.20%到753.03%,超過了去年全年扣非歸母凈利潤的兩倍,創(chuàng)下歷史最佳業(yè)績。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,隨著上游跌價(jià)帶來的產(chǎn)業(yè)鏈降本,光伏裝機(jī)需求或?qū)⑦M(jìn)一步增加。

由于中國市場(chǎng)需求快速加大,中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)日前決定將2023年全球光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)由原先的280GW到330GW上調(diào)至305GW到350GW;2023年中國光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)將由95GW到120GW上調(diào)至120GW到140GW。

在王健看來,進(jìn)入2023年下半年,硅料供應(yīng)過剩局面難以有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變,多家硅料廠商的新增產(chǎn)能將于第三季度集中投產(chǎn),硅料價(jià)格即使有回彈機(jī)會(huì),但無論是時(shí)間抑或幅度均十分有限。

而在硅片環(huán)節(jié),根據(jù)目前的統(tǒng)計(jì),有效產(chǎn)能和產(chǎn)出仍顯著高于下游電池和組件環(huán)節(jié)。即使下半年需求爆發(fā),硅片環(huán)節(jié)仍有大量待釋放新產(chǎn)能,市場(chǎng)依舊供過于求,價(jià)格仍存在回歸下行風(fēng)險(xiǎn)。“隨著硅料價(jià)格見底企穩(wěn)刺激下游需求逐步釋放,產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐漸向下游轉(zhuǎn)移,電池片、組件、一體化企業(yè)有望充分受益,石英坩堝企業(yè)繼續(xù)維持較高利潤空間。”王健預(yù)測(cè)說。

面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行帶來的不確定性,陳麗建議,上游光伏企業(yè)需提升產(chǎn)線工藝水平,持續(xù)進(jìn)行技術(shù)改造,淘汰低端產(chǎn)能,理性擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能;同時(shí),上游光伏企業(yè)應(yīng)謀求與下游硅加工及光伏企業(yè)聯(lián)合,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,鼓勵(lì)下游光伏企業(yè)靈活簽訂采購供貨單,約定在合同總金額不變的前提下,通過延長供貨年限來提高供貨總量,使光伏硅料及硅片生產(chǎn)保持一定開工率,穩(wěn)定整體價(jià)格水平。

來源:央廣網(wǎng)

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