中國光伏開啟淘汰賽

　　10月20日，在《財經(jīng)》雜志主辦的第三屆碳中和高峰論壇“中國光伏產(chǎn)業(yè)新節(jié)點”圓桌討論中，多位業(yè)界專家針對光伏行業(yè)當(dāng)前形勢變化、企業(yè)抉擇與應(yīng)對等問題展開討論。

　　1、淘汰賽開始

　　先進(jìn)產(chǎn)能永不過剩

　　綜合各機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，2023年底，全球硅料、硅片、電池片、組件四個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能將超過800GW。如果所有擴(kuò)產(chǎn)公告基本按期實現(xiàn)，硅料、電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)能將超過1100GW，硅片、組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能將達(dá)到900GW。這將遠(yuǎn)超2023年、2024年480GW~550GW的組件需求。

　　晶科能源副總裁姚峰指出，產(chǎn)能過剩這個問題始終伴隨著光伏行業(yè)的成長，也是制造業(yè)的常態(tài)，但從結(jié)構(gòu)來看，隨著光伏電池技術(shù)從P型向N型迭代，先進(jìn)產(chǎn)能仍然緊缺。

　　晶科能源副總裁姚峰正泰新能常務(wù)副總裁、首席可持續(xù)發(fā)展官黃海燕認(rèn)為，過去幾年大量資本進(jìn)入光伏市場，反映了市場看好光伏行業(yè)前景，在整個市場發(fā)展過程中出現(xiàn)適當(dāng)產(chǎn)能過剩是正常的。目前龐大的產(chǎn)能規(guī)劃，未來究竟能落地多少，存在不確定性，而具備競爭力的先進(jìn)產(chǎn)能永不過剩。

　　東方日升全球市場總監(jiān)莊英宏則表示，產(chǎn)能過剩引發(fā)的優(yōu)勝劣汰能夠激勵企業(yè)不斷降本增效，帶來更高效的產(chǎn)能，促進(jìn)行業(yè)不斷升級。

　　盡管行業(yè)整體過剩不是一個大問題，但與會嘉賓同時指出，不是所有企業(yè)都能共享光伏行業(yè)的確定性增長。2023年以來，全產(chǎn)業(yè)鏈降價潮使得企業(yè)經(jīng)營承壓，推動此輪光伏擴(kuò)產(chǎn)的資本市場與地方政府力量也正逐漸收緊。

　　8月底，證監(jiān)會宣布優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，提出階段性收緊IPO節(jié)奏，引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模等要求。截至目前，已有部分光伏企業(yè)取消定增、IPO計劃。10月初，國家能源局下發(fā)工作方案，要求整治新能源領(lǐng)域中強(qiáng)制產(chǎn)業(yè)配套、投資落地等不當(dāng)市場干預(yù)行為。姚峰認(rèn)為，限制配套產(chǎn)業(yè)、收緊再融資等舉措，有利于控制行業(yè)無序、非理性擴(kuò)張。

　　中信證券研究發(fā)展部執(zhí)行總經(jīng)理、新能源行業(yè)首席分析師朱玥表示，據(jù)團(tuán)隊測算，過去三年，整個光伏行業(yè)大約從二級市場融到超2000億資金，但未來3年，甚至5年內(nèi)都不一定能達(dá)到這個數(shù)據(jù)。

　　朱玥指出，過去三年間，資本市場已經(jīng)將光伏行業(yè)研究得非常透徹，現(xiàn)階段會更加注重標(biāo)的篩選，即便沒有相關(guān)政策，從股價和交易量來看，一些自身造血能力差的企業(yè)也已喪失融資能力。他表示，在總量下降的基礎(chǔ)上，未來光伏企業(yè)在資本市場上的融資能力將愈發(fā)分化。

中信證券研究發(fā)展部執(zhí)行總經(jīng)理、新能源行業(yè)首席分析師朱玥

　　2、駛?cè)霟o人區(qū)

　　中國企業(yè)將引領(lǐng)技術(shù)革新

　　當(dāng)前，光伏主流電池技術(shù)正在由P型向N型轉(zhuǎn)變，N型技術(shù)主要包括TOPCon、HJT等。此外，BC技術(shù)作為一種平臺技術(shù)，也可以與不同電池技術(shù)結(jié)合生產(chǎn)出不同的BC電池。目前，N型TOPCon是大多數(shù)企業(yè)的投產(chǎn)方向，部分企業(yè)選擇HJT路線，而光伏龍頭隆基綠能(24.700, -0.85, -3.33%)在不久前宣布押注BC技術(shù)，給技術(shù)路線之爭又帶來新的變數(shù)。

　　朱玥表示，中國光伏企業(yè)曾經(jīng)都是抄國外技術(shù)給出的優(yōu)秀范文，差別不大，也因此很容易過剩。但現(xiàn)在，這些企業(yè)已經(jīng)在引領(lǐng)技術(shù)變革，在“如何降低度電成本”這個命題下，不同企業(yè)會交出不一樣的答卷，而在此輪過剩中，擁有先進(jìn)技術(shù)的公司紅利期會更長一些。

　　朱玥坦言，現(xiàn)階段自己更看好TOPCon技術(shù)，但他同時強(qiáng)調(diào)，雖然很多企業(yè)在做TOPCon，但在成本、轉(zhuǎn)化效率、良率等指標(biāo)上有所差異，明年這個差異將凸顯出來，屆時市場會更清晰地意識到TOPCon內(nèi)部也是有差別的。

　　他認(rèn)為，BC和HJT等技術(shù)也有發(fā)展空間，但無論如何，對于客戶而言，度電成本是最關(guān)鍵的考慮因素，也是檢驗技術(shù)路線的最終標(biāo)準(zhǔn)。

　　光伏行業(yè)最大的風(fēng)險就是押錯技術(shù)路線。晶科是TOPCon技術(shù)的領(lǐng)頭羊，正泰新能也主要投向TOPCon技術(shù)。姚峰表示，晶科在各技術(shù)路線上均有儲備，但最終從客戶需求出發(fā)，綜合最大化規(guī)模、效益，實現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)等角度選擇TOPCon。而誰對誰錯，最終還是要看市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

　　黃海燕認(rèn)為，各種N型技術(shù)都有其優(yōu)勢，但如果要規(guī)?；?、市場化，還是要綜合考慮性價比。按照自家實驗室及綜合了解的數(shù)據(jù)，正泰新能認(rèn)為，未來3到5年，TOPCon的性價比更高。

　　東方日升則是HJT技術(shù)的引領(lǐng)者。莊英宏表示，HJT技術(shù)也有很多優(yōu)點，東方日升結(jié)合自身的特點及優(yōu)勢，選擇了一個適合自己的技術(shù)，希望能夠成為HJT領(lǐng)域的龍頭。

　　3、產(chǎn)能布局全球化趨勢不可避免

　　中國光伏企業(yè)提供了世界各地所需的絕大部分光伏產(chǎn)品，但海外市場愈發(fā)復(fù)雜多變，產(chǎn)品出海風(fēng)險的增加讓所有光伏企業(yè)都不得不開始面對一個更加棘手的問題——產(chǎn)能出海。

　　姚峰表示，與其他行業(yè)不同，光伏是先從海外做起來的，在研究及應(yīng)對海外市場方面的能力較強(qiáng)。目前，海外市場約占晶科營收的6至7成，晶科秉持“全球營銷、全球制造、全球投資”的理念，在馬來西亞、美國、越南等地都建立了自己的工廠。其中，美國工廠雖然成本偏高，但利于銷售，而越南工廠在某些環(huán)節(jié)比中國更具成本優(yōu)勢。

　　黃海燕認(rèn)為，海外國家對于中國光伏行業(yè)的制裁從未停歇，但中國企業(yè)的制造能力和成本優(yōu)勢領(lǐng)先全球，未來可能會從“中國制造，全球銷售”逐步轉(zhuǎn)向“全球制造、全球銷售”，光伏企業(yè)需要提升自己的全球化布局能力。

　　據(jù)她介紹，正泰新能的部分產(chǎn)品供給集團(tuán)電站、戶用開發(fā)企業(yè)，在對外銷售的部分中，海外占比約50%~55%，國內(nèi)占比約45%~50%。正泰新能將推動海外制造運營技術(shù)的本土化，加強(qiáng)全球化產(chǎn)能布局，同時強(qiáng)化綠色制造及全產(chǎn)業(yè)鏈溯源體系，為生產(chǎn)綠色低碳產(chǎn)品做準(zhǔn)備。

　　正泰新能常務(wù)副總裁、首席可持續(xù)發(fā)展官黃海燕東方日升的海外業(yè)務(wù)占比約為7成至8成，莊英宏提到，在美國銷售的利潤大約是國內(nèi)的10倍左右，相當(dāng)可觀。在美建廠雖然成本有所上升，但綜合看來仍然有利可圖，因此，對于光伏企業(yè)來說，在美建廠幾乎勢在必行。雖然東方日升暫無相關(guān)計劃，但正在觀望去美國、中東等地建廠的情況。

東方日升全球市場總監(jiān)莊英宏

　　4、誰能“剩者為王”

　　面對更加嚴(yán)峻復(fù)雜的環(huán)境，光伏企業(yè)需要具備什么樣的能力，誰能在淘汰賽中“剩者為王”?與會嘉賓就此展開討論。

　　姚峰指出，光伏企業(yè)需要具備三個核心能力：其一，技術(shù)是否領(lǐng)先;其二，生產(chǎn)制造及運營能力是否夠強(qiáng);第三，是否具備較強(qiáng)的營銷基礎(chǔ)。

　　姚峰解釋道，技術(shù)能力是基礎(chǔ)，但有些企業(yè)技術(shù)很好，良率上不去，也無法實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。此外，光伏需求具有周期性，一個月滿產(chǎn)意義不大，必須全年滿產(chǎn)，且整個供應(yīng)鏈制造端要協(xié)同配合，還要有足夠的營銷能力去消化這些產(chǎn)能。“行業(yè)現(xiàn)在有個悖論，如果產(chǎn)能比較小，意味著生產(chǎn)制造成本比較高，缺乏競爭性，但如果產(chǎn)能較大，又需要每月均衡地將這些產(chǎn)能填滿，難度較大。”姚峰認(rèn)為，技術(shù)、生產(chǎn)、營銷三個能力缺一不可，只有同時具備這些能力的企業(yè)才有可能生存下去。

　　莊英宏則提到，東方日升整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，除一體化外，還布局儲能業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了相關(guān)多元化，此外，公司還有一些橫向多元化業(yè)務(wù)，當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險時，東方日升可以結(jié)合兄弟公司去做調(diào)整，讓自己能夠順勢活下去。

　　朱玥認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈涉及到很多環(huán)節(jié)，偏大宗品的環(huán)節(jié)核心是比拼成本，而終端組件環(huán)節(jié)，現(xiàn)階段更重要的是對于技術(shù)方向的把握，未來組件出貨量數(shù)據(jù)將逐漸印證不同技術(shù)路線的選擇結(jié)果。此外，對于大公司而言，供應(yīng)鏈整合能力、集團(tuán)整體作戰(zhàn)的能力將愈發(fā)重要。

　　最后，黃海燕和朱玥均強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)金流是當(dāng)前光伏企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)必須具備自身造血能力。