近日，中國便攜儲(chǔ)能第一股華寶新能（301327.SZ）發(fā)布了2023年半年度財(cái)報(bào)。
進(jìn)入2023年，面對(duì)日趨復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，華寶新能依舊展現(xiàn)出作為行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展韌性。財(cái)報(bào)顯示，上半年華寶新能營業(yè)收入9.21億元（人民幣，下同），總資產(chǎn)達(dá)73.34億元。高速發(fā)展之下，公司研發(fā)投入再創(chuàng)新高，達(dá)到7732萬元，同比增長(zhǎng)72.40%，占營業(yè)收入的比重同比提升至8.39%。
當(dāng)前公司穩(wěn)步推進(jìn)科技創(chuàng)新和全球化布局雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，通過自建渠道拓展、研發(fā)能力提升，并提前布局家庭儲(chǔ)能市場(chǎng)，全面加強(qiáng)儲(chǔ)能產(chǎn)品綜合影響力?？梢灶A(yù)見的是，隨著全球化市場(chǎng)策略成效凸顯以及千億家庭儲(chǔ)能需求的充分釋放，公司有望迎來新一輪成長(zhǎng)周期。
國內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，下半年業(yè)績(jī)修復(fù)可期
近年來，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，儲(chǔ)能成為又一高景氣賽道。據(jù)儲(chǔ)能領(lǐng)跑者聯(lián)盟（簡(jiǎn)稱EESA）統(tǒng)計(jì)，2022年全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)量為21.3GW，同比去年增長(zhǎng)72%，在“碳中和”等大背景下各國大力發(fā)展新能源，儲(chǔ)能近幾年都處于快速增長(zhǎng)狀態(tài)，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。
儲(chǔ)能賽道中，一大重要應(yīng)用場(chǎng)景為便攜儲(chǔ)能，便攜儲(chǔ)能不僅能夠滿足家庭戶外旅行用電需求，同時(shí)在全球能源波動(dòng)下，能夠?yàn)榧彝ヌ峁?yīng)急備用電源。特別是在去年，歐洲能源危機(jī)、缺電和限電充分點(diǎn)燃了海外儲(chǔ)能消費(fèi)市場(chǎng)。
得益于近年來儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)，作為便攜儲(chǔ)能生產(chǎn)以及出口第一大國，我國龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)得以大幅增長(zhǎng)。以華寶新能為例，公司業(yè)績(jī)一路“狂飆”，近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到73.02%。截至2023年上半年，便攜儲(chǔ)能及光伏產(chǎn)品累計(jì)銷量超300萬臺(tái)，產(chǎn)銷量穩(wěn)居便攜儲(chǔ)能企業(yè)前列。
不過，到了今年上半年，隨著天然氣價(jià)格的回落，能源危機(jī)的常態(tài)化，海外便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)逐步回歸正常水平。
另一方面，海外市場(chǎng)高通脹水平以及全球央行的持續(xù)加息，導(dǎo)致居民消費(fèi)需求短期承壓，家居、電子產(chǎn)品和服裝等非必需品表現(xiàn)不及預(yù)期，據(jù)美國人口普查局?jǐn)?shù)據(jù)，美國2023年1-6月電子和家用電器季調(diào)銷售總額同比下降3.1%，據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，歐元區(qū)2023年5月零售銷售同比下降2.9%，連續(xù)第八個(gè)月為負(fù)，全球主要國家商品需求出現(xiàn)回落，零售批發(fā)商逐步轉(zhuǎn)向主動(dòng)去庫存階段。
在此背景下，華寶新能2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.21億元。
值得注意的是，盡管境外銷售業(yè)績(jī)暫時(shí)筑底，但隨著我國戶外隨著國內(nèi)消費(fèi)者對(duì)品類認(rèn)知的提升，公司上半年中國市場(chǎng)取得營業(yè)收入為0.97億元，同比增長(zhǎng)19.97%。
利潤層面，因銷售業(yè)績(jī)不符原有公司計(jì)劃，同時(shí)公司處于全球市場(chǎng)快速擴(kuò)張期，新市場(chǎng)開拓、公司場(chǎng)地租賃及管理成本上升和新品加速研發(fā)投入，導(dǎo)致2023年上半年公司銷售、管理及研發(fā)費(fèi)用分別增長(zhǎng)8.07%、118.21%以及72.40%，因此本期凈利潤有所波動(dòng)。
華寶新能表示，2023年上半年上游材料已全面進(jìn)入降價(jià)通道，后期隨著公司庫存的逐步出清、產(chǎn)品的更新迭代、降本增效舉措落地以及品牌影響力的提升，公司毛利率有望企穩(wěn)。
華寶新能是全球便攜儲(chǔ)能領(lǐng)域市場(chǎng)份額第一的品牌，數(shù)據(jù)顯示，2020年，華寶新能的營業(yè)收入占據(jù)全球市場(chǎng)份額的21%。進(jìn)入到2023年，隨著碳酸鋰等原材料價(jià)格的下跌，市場(chǎng)普遍對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展抱有更大的期待。整體來看，隨著華寶新能研發(fā)投產(chǎn)新品入市貢獻(xiàn)增量，以及全球渠道建設(shè)凸顯成效，公司業(yè)績(jī)有望迎來快速改善。
獨(dú)立站、線下渠道崛起，海外市場(chǎng)潛力加速釋放
全球消費(fèi)者對(duì)于戶外活動(dòng)日漸高漲的熱情，以及對(duì)于家庭應(yīng)急儲(chǔ)能意識(shí)的加強(qiáng)，推動(dòng)全球便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)需求持續(xù)高增。在此背景下，憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能，華寶新能得以加速推進(jìn)全球市場(chǎng)，強(qiáng)勁業(yè)績(jī)下公司開啟了一條由品類創(chuàng)新到品牌創(chuàng)新的發(fā)展之路。
2022年，華寶新能境外收入30.14億元，同比增長(zhǎng)41.65%。其中，歐洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.91億元，同比增長(zhǎng)達(dá)417%。依托領(lǐng)先的數(shù)字化全價(jià)值鏈M2C模式，公司成功搶占澳洲、中東非、東南亞、亞太等新興市場(chǎng)，產(chǎn)品已覆蓋全球超30個(gè)國家和地區(qū)。其中，公司已于韓國、德國新增設(shè)立子公司，逐步實(shí)現(xiàn)本土化運(yùn)營。
保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭的同時(shí)，華寶新能多措并舉夯實(shí)品牌領(lǐng)導(dǎo)地位，以品牌建設(shè)搶占全球用戶心智，已建立其公司在全球細(xì)分市場(chǎng)中的認(rèn)知度和美譽(yù)度。
根據(jù)《尼爾森2022年全球戶外電源品牌調(diào)研報(bào)告》，華寶新能旗下核心品牌“Jackery電小二”在中國、美國、日本、德國四個(gè)國家無提示第一提及率和總認(rèn)知率高于其他測(cè)試品牌，全球著名商業(yè)雜志《福布斯》盛贊“Jackery電小二”品牌為便攜儲(chǔ)能行業(yè)的“蘋果”。公司便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品獲得全球知名科技媒體Techradar等頒發(fā)的2022年德國柏林國際電子消費(fèi)展“Best of IFA”等四項(xiàng)大獎(jiǎng)，榮獲全球超200家權(quán)威媒體和機(jī)構(gòu)推薦，全球品牌價(jià)值持續(xù)提升。
強(qiáng)品牌力支撐下，2023年，華寶新能多渠道拓展成效顯著，全球市場(chǎng)潛力加速釋放。
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，公司新增澳大利亞、法國、意大利、西班牙、歐盟、香港、澳門共7個(gè)全球品牌官網(wǎng)獨(dú)立站，累計(jì)進(jìn)駐15個(gè)站點(diǎn)。線下零售渠道營業(yè)收入占比為32.69%，同比提升7.57個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)進(jìn)入超6,000個(gè)全球知名零售商門店。
當(dāng)前，便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)滲透率仍處于低位，頭部廠商需要對(duì)消費(fèi)者開展廣泛、持續(xù)地市場(chǎng)教育以強(qiáng)化品牌認(rèn)知。長(zhǎng)期來看，華寶新能本期發(fā)力的自營渠道，能夠直接鏈接用戶與品牌，兼具廣告營銷及成本優(yōu)化效益，未來將極大縮減銷售費(fèi)用支出，支撐公司市場(chǎng)占有率及盈利能力進(jìn)一步提升。
研發(fā)投入再創(chuàng)新高，構(gòu)筑第二增長(zhǎng)曲線夯實(shí)龍頭地位
當(dāng)下，處于高速成長(zhǎng)期的便攜儲(chǔ)能賽道，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中度持續(xù)提高，數(shù)據(jù)顯示，2021年便攜儲(chǔ)能行業(yè)CR5收入達(dá)50.3%，意味著行業(yè)前五大企業(yè)占據(jù)了超過一半的市場(chǎng)份額。在此背景下，以華寶新能為代表的龍頭企業(yè)動(dòng)向，格外引人注意。
從階段性表現(xiàn)來看，盡管上半年海外消費(fèi)市場(chǎng)低迷對(duì)銷售造成負(fù)面影響，華寶新能依舊貫徹長(zhǎng)期主義策略，持續(xù)加大研發(fā)投入，推動(dòng)研發(fā)項(xiàng)目成果快速落地，通過提前高端產(chǎn)品布局，從而為下一輪增長(zhǎng)蓄力助跑。
財(cái)報(bào)顯示，公司本期研發(fā)費(fèi)用投入金額為7,732.26萬元，同比增長(zhǎng)72.40%。這主要由于研發(fā)人員增加、新一代電池技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用、家庭儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)及認(rèn)證等相關(guān)費(fèi)用增加。
過去兩年便攜式儲(chǔ)能站上了風(fēng)口，如今行業(yè)賽場(chǎng)延伸到了家庭儲(chǔ)能（也稱戶用儲(chǔ)能）。在此背景下，華寶新能從主打戶外用電場(chǎng)景的便攜式儲(chǔ)能廠商，進(jìn)軍至市場(chǎng)更廣、客單價(jià)更高的家庭儲(chǔ)能市場(chǎng)之中。華寶新能將便攜儲(chǔ)能與家庭儲(chǔ)能分品牌運(yùn)作，前者使用“Jackery電小二”品牌，后者則用新品牌“Geneverse電掌柜”。
持續(xù)的研發(fā)投入和高效的研發(fā)轉(zhuǎn)化效率確保了公司兩大品類的不斷更新迭代。2023年上半年，公司推出Solar Generator 2000 Plus、Solar Generator 300 Plus、Solar Generator 3000 Pro和Solar Generator 1500 Pro等多款光充戶外電源旗艦新品，并展示了全球首創(chuàng)的全場(chǎng)景戶用綠能系統(tǒng)品牌“Geneverse電掌柜”的系列產(chǎn)品，其中“Jackery電小二”品牌兩款太陽能板產(chǎn)品及七款戶外電源產(chǎn)品榮獲國際權(quán)威第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)TV南德頒發(fā)的產(chǎn)品碳足跡核查聲明。而在家庭儲(chǔ)能領(lǐng)域，公司將在下半年持續(xù)推出固定式家庭儲(chǔ)能新品，以進(jìn)一步拓寬公司產(chǎn)品線。
平安證券研報(bào)認(rèn)為，全球戶儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到千億級(jí)?？紤]戶儲(chǔ)在澳、日、拉美等其他國家和地區(qū)的滲透，假設(shè)2025年歐、美戶儲(chǔ)市場(chǎng)占全球市場(chǎng)的40%，則2025年全球戶儲(chǔ)新增裝機(jī)需求可達(dá)50GWh。按照每套10kWh儲(chǔ)能系統(tǒng)（包括電池系統(tǒng)和變流器）價(jià)值量1萬美元計(jì)算，單GWh對(duì)應(yīng)10億美元（70億人民幣）市場(chǎng)空間，未來全球戶儲(chǔ)市場(chǎng)空間可達(dá)千億級(jí)。
“Geneverse電掌柜”將以美國為核心市場(chǎng)，為用戶提供全場(chǎng)景家庭綠色能源解決方案，通過差異化的產(chǎn)品定位，搶占市場(chǎng)先機(jī)。同時(shí)，“Geneverse電掌柜”將繼續(xù)落實(shí)全價(jià)值鏈M2C經(jīng)營模式，構(gòu)建自主安裝商網(wǎng)絡(luò)，從而更快觸達(dá)和服務(wù)用戶，依托“Jackery電小二”在全球超300萬用戶和近400萬的粉絲群體，“Geneverse電掌柜”家庭儲(chǔ)能新業(yè)務(wù)有望迎來快速增長(zhǎng)。
展望未來，在便攜和家庭儲(chǔ)能這條賽道上，未來擁有全球品牌影響力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，方可立足于行業(yè)享受發(fā)展紅利。隨著全球消費(fèi)逐步回暖以及新產(chǎn)品的布局落地，依托強(qiáng)大的品牌、渠道和產(chǎn)品支撐力，華寶新能有望步入下一輪增長(zhǎng)周期。
來源：時(shí)代周報(bào)
評(píng)論