總市值近1000億元的全球能源電力建設(shè)巨頭中國(guó)能建下午發(fā)布公告，擬非公開(kāi)發(fā)行A股股票，募資不超150億元，用于以新能源為主的新型綜合能源項(xiàng)目，包括光伏、風(fēng)電、氫能、儲(chǔ)能等新能源一體化、專業(yè)化項(xiàng)目，新能源工程施工項(xiàng)目、新能源重大裝備采購(gòu)，以及生態(tài)環(huán)境治理、新型基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目。
近年來(lái)，中國(guó)能建頻頻動(dòng)作，大力推進(jìn)新能源電力資產(chǎn)投資布局、進(jìn)軍儲(chǔ)能/氫能等，戰(zhàn)略性重視布局低碳能源產(chǎn)業(yè)。
2021年6月公司控股股東能建集團(tuán)發(fā)布《踐行碳達(dá)峰、碳中和“30·60”戰(zhàn)略目標(biāo)行動(dòng)方案(白皮書(shū))》，明確十大低碳轉(zhuǎn)型舉措，以中國(guó)能建作為落實(shí)推進(jìn)主要載體，目標(biāo)2025年控股新能源裝機(jī)超20GW(截止20FY末，公司控股裝機(jī)資產(chǎn)2.87GW，包括水電0.78GW、新能源 1.40GW)，為20FY規(guī)模約14倍。
2021年6月中國(guó)能建與寧德時(shí)代簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞儲(chǔ)能等重點(diǎn)合作，2021年11月公司公告擬投資50億元成立中能建氫能源發(fā)展有限公司。今年7月，中國(guó)能建主體投資的世界首臺(tái)(套)300兆瓦級(jí)非補(bǔ)燃?jí)嚎s空氣儲(chǔ)能示范工程開(kāi)工建設(shè)，采用全球首創(chuàng)、全綠色、非補(bǔ)燃、高效率的300兆瓦級(jí)壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)，被喻為“超級(jí)充電寶”。工程建成后，預(yù)計(jì)年發(fā)電量可達(dá)5億千瓦時(shí)。
2022年前三季度，中國(guó)能建新簽合同額同比增長(zhǎng)17.26%，兩年CAGR+30%，三年CAGR+25%。占比95%的工程建設(shè)行業(yè)中，傳統(tǒng)能源1970億元同比增長(zhǎng)21%(占28%)，新能源及綜合智慧能源2669億元增108%(占38%)。
今年10月，中國(guó)能建中電工程安徽院中標(biāo)國(guó)內(nèi)最大鈉離子儲(chǔ)能電池項(xiàng)目EPC總承包——三峽能源安徽阜陽(yáng)南部風(fēng)光儲(chǔ)基地項(xiàng)目?jī)?chǔ)能系統(tǒng)EPC總承包工程。該項(xiàng)目同時(shí)是目前華東區(qū)域最大的電網(wǎng)側(cè)化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目，建設(shè)300兆瓦/600兆瓦時(shí)，含270兆瓦/540兆瓦時(shí)磷酸鐵鋰電池和30兆瓦/60兆瓦時(shí)鈉離子電池。
此外，國(guó)君建筑分析師韓其成在10月15日發(fā)布的研報(bào)中指出，中國(guó)能建境外業(yè)務(wù)也在不斷增長(zhǎng)。公司前三季度境內(nèi)新簽4946億同比增長(zhǎng)16%(占71%)，境外新簽2001億同比增長(zhǎng)20%(占29%)。9月東博會(huì)，中國(guó)能建海外項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)七連簽，項(xiàng)目涉及風(fēng)電、光伏、工業(yè)園區(qū)、礦業(yè)開(kāi)發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域，合同總額約135億元;9 月底，中國(guó)能建葛洲壩集團(tuán)海外項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)三連簽，總金額超61億元。近五年來(lái)公司在“一帶一路”沿線累計(jì)簽約超過(guò)5000億元。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)能建是一家為中國(guó)乃至全球能源電力、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)提供整體解決方案、全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的綜合性特大型集團(tuán)公司，具有集規(guī)劃咨詢、評(píng)估評(píng)審、勘察設(shè)計(jì)、工程建設(shè)及管理、運(yùn)行維護(hù)和投資運(yùn)營(yíng)、技術(shù)服務(wù)、裝備制造、建筑材料為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
韓其成指出，中國(guó)能建是火電建設(shè)絕對(duì)龍頭，在火電建設(shè)領(lǐng)域代表世界最高水平。在水電工程領(lǐng)域，公司施工市場(chǎng)份額超過(guò)30%(大型水電超過(guò)50%)，承擔(dān)國(guó)內(nèi)已投運(yùn)核電90%以上常規(guī)島勘察設(shè)計(jì)、66%以上常規(guī)島工程建設(shè)和幾乎所有大型清潔能源輸電通道工程的勘察設(shè)計(jì)任務(wù)。在境內(nèi)電力規(guī)劃咨詢、火力發(fā)電、核電常規(guī)島、骨干電網(wǎng)等行業(yè)，公司勘察設(shè)計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)70%，對(duì)中國(guó)90%以上火電站、核電站常規(guī)島及電網(wǎng)的勘察設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)做出了貢獻(xiàn)。
浙商證券分析師匡培欽在10月13日發(fā)布的研報(bào)中指出，9 月2日，國(guó)家能源局指出第二批大型能源基地項(xiàng)目盡快完成業(yè)主遴選，盡快開(kāi)工建設(shè)。第三批基地項(xiàng)目正在抓緊組織開(kāi)展有關(guān)工作。在當(dāng)前新能源(風(fēng)光)與傳統(tǒng)能源(火水核)的電力能源結(jié)構(gòu)博弈背景下，大型發(fā)電側(cè)項(xiàng)目建設(shè)需求提升，公司能源電力基建龍頭央企將核心受益。
中長(zhǎng)期看，公司重點(diǎn)發(fā)力新能源投建，在建風(fēng)光新能源項(xiàng)目37個(gè)，在建風(fēng)光裝機(jī)4.8GW，累計(jì)獲取風(fēng)光指標(biāo) 22GW，五年再造新能建思路清晰，成長(zhǎng)邏輯有望持續(xù)兌現(xiàn)。同時(shí)，公司掌握新能源產(chǎn)業(yè)政策一手資料和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)先機(jī)，在新能源電力接入和消納方面具備豐富經(jīng)驗(yàn)，在源網(wǎng)荷儲(chǔ)和多能互補(bǔ)領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，雙碳背景下公司有望率先受益于國(guó)家新能源發(fā)展進(jìn)程。
根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，天風(fēng)證券分析師武慧東在9月1日發(fā)布的研報(bào)中預(yù)測(cè)公司2022年凈利同比增長(zhǎng)38.25%。
不過(guò)，有多位分析師指出，公司轉(zhuǎn)型升級(jí)及大力發(fā)展電力運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)、布局氫能儲(chǔ)能等新業(yè)務(wù)效果需管理層保持戰(zhàn)略執(zhí)行強(qiáng)度，若公司戰(zhàn)略執(zhí)行效果弱于預(yù)期，公司發(fā)展節(jié)奏或低于預(yù)期，業(yè)績(jī)及市場(chǎng)預(yù)期將受影響。同時(shí)，新冠疫情也可能影響工程進(jìn)度和合同落地情況。
此外，公司股價(jià)自上市以來(lái)一蹶不振。自去年9月最高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅達(dá)37.6%。
評(píng)論