近年來(lái)，隨著城市軌道交通、高鐵、航空的快速發(fā)展，以及私家車(chē)的保有量越來(lái)越大，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，傳統(tǒng)客運(yùn)市場(chǎng)尤其是中長(zhǎng)途公路客運(yùn)行業(yè)受到了沖擊。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019年1月份-10月份，我國(guó)公路旅客周轉(zhuǎn)量為7532億人公里，累計(jì)下降4.5%。受此影響，客車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成35.8萬(wàn)輛和36.2萬(wàn)輛，分別較上年同期下降6.4%和2.5%。
據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)分析，受新能源客車(chē)補(bǔ)貼退坡，及高鐵覆蓋面增廣的影響，客車(chē)行業(yè)的景氣度處于下降的趨勢(shì)。然而，隨著新能源公交車(chē)市場(chǎng)日趨飽和，以及氫燃料電池續(xù)航里程的增加，公路客車(chē)的“新能源化”有著較大的市場(chǎng)空間。
某不愿具名的新能源汽車(chē)行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前氫燃料電池還處于初始發(fā)展階段，尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模放量，不過(guò)隨著未來(lái)氫燃料電池續(xù)航的不斷發(fā)展，公路客車(chē)的‘新能源化’進(jìn)程將逐步加快。”
補(bǔ)貼退坡
凸顯龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
據(jù)國(guó)都證券研報(bào)分析，過(guò)去2年隨著補(bǔ)貼的大幅退坡，各地公交市場(chǎng)的大幅飽和，客車(chē)業(yè)經(jīng)歷了大幅調(diào)整。隨著退補(bǔ)的邊際影響減弱，行業(yè)有望在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。而從盈利能力、成本控制端來(lái)看，龍頭企業(yè)在非補(bǔ)貼的市場(chǎng)環(huán)境中具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
記者注意到，自交通運(yùn)輸部2018年8月6日公布第1批道路運(yùn)輸車(chē)輛達(dá)標(biāo)車(chē)型公告以來(lái)，已累計(jì)公布及公示了15批，新能源客車(chē)在客車(chē)總數(shù)量中的占比也不斷波動(dòng)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，在已公示的15批道路運(yùn)輸車(chē)輛達(dá)標(biāo)車(chē)型表中，客車(chē)車(chē)型累計(jì)達(dá)2047款，其中新能源客車(chē)277款，占客車(chē)車(chē)型總數(shù)的13.53%。
從品牌端來(lái)看，在277款新能源客車(chē)車(chē)型中，開(kāi)沃牌、金龍牌、申龍牌、宇通牌占比較高，分別貢獻(xiàn)了25款、28款、31款、39款新能源客車(chē)，其生產(chǎn)企業(yè)分別為南京金龍客車(chē)制造有限公司、廈門(mén)金龍聯(lián)合汽車(chē)工業(yè)有限公司、上海申龍客車(chē)有限公司、鄭州宇通客車(chē)股份有限公司。
對(duì)于目前主流新能源客車(chē)企業(yè)的車(chē)型和銷(xiāo)售情況，上述分析師告訴記者：“客車(chē)跟傳統(tǒng)的乘用車(chē)不太一樣，因?yàn)榭蛻?hù)較多，根據(jù)客戶(hù)的不同需求會(huì)有不同的車(chē)型，有很多車(chē)型并不代表銷(xiāo)量大，因?yàn)橛泻芏嗫钴?chē)型是小批量生產(chǎn)，當(dāng)然最先推出符合客戶(hù)要求的車(chē)型和技術(shù)的會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前新能源客車(chē)銷(xiāo)量較多的有宇通、中通、福田等。
公路客車(chē)“新能源化”
空間大
根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2019年1月份-10月份前十家客車(chē)生產(chǎn)企業(yè)共銷(xiāo)售26.82萬(wàn)輛客車(chē)，占銷(xiāo)售總量的77.17%。其中，江鈴股份、鄭州宇通、北汽福田分別以6.13萬(wàn)輛、4.5萬(wàn)輛、3.04萬(wàn)輛的銷(xiāo)量位居前三，保定長(zhǎng)安、上汽大通、金龍聯(lián)合、南京依維柯、廈門(mén)金旅、華晨雷諾和長(zhǎng)安汽車(chē)的銷(xiāo)量分別為2.50萬(wàn)輛、2.40萬(wàn)輛、2.11萬(wàn)輛、2.07萬(wàn)輛、1.40萬(wàn)輛、1.38萬(wàn)輛和1.28萬(wàn)輛。
從區(qū)域角度看，2019年1月份-10月份，我國(guó)西南地區(qū)共銷(xiāo)量客車(chē)3.45萬(wàn)輛，以15.73%的增速保持領(lǐng)先；東北地區(qū)以1.60萬(wàn)銷(xiāo)量、7.08%的增速緊隨其后。華北、西北、中南地區(qū)客車(chē)銷(xiāo)量均有不同程度的下滑，其中，中南地區(qū)客車(chē)銷(xiāo)量同比下滑12.81%至6.01萬(wàn)輛，降幅明顯。而華東地區(qū)客車(chē)銷(xiāo)量雖同比微增0.23%，但銷(xiāo)量達(dá)9.73萬(wàn)輛，位居六大地區(qū)之首。
以華東地區(qū)的亞星客車(chē)為例，受益于降本增效、市場(chǎng)開(kāi)拓的影響，公司2019年1月份-11月份累計(jì)生產(chǎn)客車(chē)4477輛，較去年同期增長(zhǎng)21%；累計(jì)銷(xiāo)售客車(chē)4501輛，較去年同期增長(zhǎng)24%。其中，大、中型客車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)占比均超95%。
在今年11月亞星客車(chē)2020年商務(wù)交流會(huì)上，公司除了展出一款“星技術(shù)”新能源產(chǎn)品——新能源集成電動(dòng)橋公交外，還展出了一款新能源氫燃料城市客車(chē)JS6128GHFCEV。從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，隨著氫燃料電池的大規(guī)模應(yīng)用，公路客車(chē)的“新能源化”將逐步加快。
天風(fēng)證券研報(bào)表示，2018年公路客車(chē)銷(xiāo)量在整個(gè)客車(chē)銷(xiāo)量占比43%，其中新能源化率僅為12%，新能源化的空間大。隨著氫燃料電池應(yīng)用加速，客車(chē)整車(chē)廠價(jià)值有望被重估。
